周报摘要：
        本周市场回顾:  本周中信军工指数上涨2.41%，在29  个一级行业中排名第2  位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同期沪深300  指数下跌1.61%，创业板指数上涨0.77%，中小板指上涨0.14%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        本周军工板块持续反弹，反弹力度较上周有所减弱，我们认为目前军工板块是否迎来反转仍有待观察，原因在于军工行业整体基本面仍未释放出实际性利好，军工央企混改近期推进较为平缓，军民融合政策落地仍不明朗，军工企业受军改影响仍需时间进一步消化。若持续企稳应重点关注超跌个股逐步向上修复机会。
        本周涨幅前20  的个股中，新海宜、高澜股份、亿利达等为新能源概念相关标的，跟随主题热点获得了较大涨幅；中航黑豹、航天长峰、航天晨光、中电广通等均为混改概念个股，随着市场对混改预期时间窗口的临近，近期涨跌幅波动较大，我们建议关注估值相对合理、业绩较为明确的个股如中航黑豹、中电广通等；银河电子、全信股份等前期超跌的低估值个股反弹力度较大，建议持续关注。
        本周行业热点:  在卡塔尔陷入与沙特、阿联酋等多国断交风波的背景下，美国方面近期与卡塔尔互动频繁。卡塔尔多哈新闻网15  日评论称，美国与卡塔尔的军售协议和联合演习，象征着美国在此次外交风波中依然是卡塔尔的坚决支持者。
        投资策略及重点推荐：我们认为，当前军工行情的主要逻辑仍然为国防装备建设加速、军工央企资产证券化、参军企业的高弹性成长，同时需重点关注板块估值企稳后逐步向上修复机会。武器装备建设方面，各类大型武器平台如战斗机、舰船、坦克等仍是发展重点，建议关注业绩增长明确、估值相对合理的如中航黑豹、中直股份、内蒙一机、中国重工等；军工央企资产证券化方面，兵器工业集团、南北船集团资产证券化率低且目前资本运作较为积极有效，且兵器集团大部分资产注入不存在体制障碍，建议重点关注内蒙一机、北化股份、晋西车轴、中电广通、中船科技等；民参军企业的高弹性成长方面，中长期军贸（直升机、无人机、导弹、舰船、潜艇等）和军转民（通航、商业航天、民用雷达）有望支撑公司市值增长，建议关注南洋科技、中航飞机、四川九洲、耐威科技等。
        本周投资组合为中航黑豹、天银机电、航天电子、内蒙一机、海康威视，权重均为20%，绝对受益率为3.13%，跑赢中信军工指数0.72  个百分点。下周投资组合维持不变，权重均为20%。
        风险提示:  军工院所改制和核心资产注入缓慢；军民融合配套措施不到位。