本周主题
        工信部发文要求加快  NB-IoT  落地：近日，工信部出台《关于全面推进移动物联网（NB-IoT）建设发展的通知》，要求拓展基于NB-IoT技术的新应用、新模式和新业态，开展  NB-IoT  试点示范，并逐步扩大应用行业和领域范围。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】通过试点示范，进一步明确  NB-IoT  技术的适用场景，加强不同供应商产品的互操作性，促进  NB-IoT  技术和产业健康发展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2017  年实现基于NB-IoT  的  M2M（机器与机器）连接超过  2000  万，2020  年总连接数超过  6亿。
        国内  运营商加速部  署物联网平台  ：  中  国  联  通  在  上  海  等  地  启  动  了  基  于900MHz、1800MHz的  NB-IOT  外场规模组网试验及业务示范。联通在上海的物联网应用主要集中在智慧城市，特别是公共事务管理业务上，主推  NBIOT  网络，未来将在  eMTC  网络上发力。网络部署方面，2017  年，上海将建成全市覆盖的物联专网，网络基站规模超过  3000  个，预计到  2018  年将具有千万级连接的支持能力。
        运营商物联网连接数增长迅速：根据运营商  2016  年年报显示，中国移动物联网连接数  1.03  亿，同时发布了业内领先的物联网开放平台  OneNET，目前该平台接入的设备超过  700  万台，开发者人数近  3  万人，服务企业超3000  家。中国电信于  2016  年  4  月建成物联网集约平台，2016  年物联网连接数为  1419  万。2016  年中国联通物联网连接数  4300  万。
        行业观点
        1.政策力度超预期，行业临近爆发起点：我们认为，政策中提及的  2017  年实现基于  NB-IoT  的  M2M（机器与机器）连接超过  2000  万，2020  年总连接数超过  6  亿，力度超出预期。NB-IoT  的商用将会进一步引导产业链相关公司加大投入，成为一个行业发展的强力催化剂。目前华为已经具备了  NBIoT  芯片量产能力，单款芯片月发货能力已达百万片以上，高通、中星微电子等也将年内实现  NB-IoT  芯片量产。芯片与模块的放量供货将支撑海量的连接终端、有望带动业务应用创新爆发式增长，行业临近爆发起点。
        2.物联网连接数快速成长，受益过程先硬件，后运营。我们认为，随着物联网连接数的增长，最先受益的是硬件模组与上游芯片，在智能四表等公共事业领域以及车联网模块将是  2017  年可以看到的快速成长的细分板块。而随着未来表计类规模效应显现价格逐  步降低，渗透率将显著提升。我们预计以水表、燃气表为代表的智能表由于行业集中度较高，受益确定性高，重点关注新天科技、金卡智能、东软载波。而物联网运营类企业受益物联网连接数增长和增值业务拓展，重点看好宜通世纪。
        3.继续看好网络流量增长带来的机构性机会。看好流量增长主导的  IDC  光环新网，IDC  后周期英维克。企业通信方面关注星网锐捷，亿联网络。白马股看好股权激励后预期改善的中兴通讯。
        风险提示
        运营商  NB-IoT  建设进展不达预期。