下半年特朗普政府工作中心有望从国外转向国内，积极财政兑现力度将成为工业金属走势的关键因素。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】黄金ETF  持仓量年初至今呈现上升趋势，全球避险情绪仍在高位，下半年贵金属板块仍以事件性驱动的交易性机会为主。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）小金属中钴、锆及氢氧化锂基本面持续向好，有望引领下半年有色板块行情。
        特朗普财政政策进入窗口期  铜及电解铝板块值得关注：市场对经济复苏预期分歧严重，同时流动性的逐步趋紧给工业金属未来走势带来压力。下半年特朗普政府工作中心将从国外转向国内，其积极财政策兑现力度有望成为工业金属走势的关键因素。电解铝板块供给侧改革逐步落地，有望成为工业金属关注重点。推荐铜冶炼龙头，受益铜箔价格上涨的铜陵有色；水电成本优势明显，环保压力较小的云南铝业。
        锆英砂有望延续上涨趋势  钴及氢氧化锂机会尚存：锆英砂行业供需格局周期性反转，目前价格已步入上升通道，供需紧平衡有望延续到18年底，推荐国内唯一布局上游锆英砂资源的东方锆业。受益新能源汽车和双电芯技术路线的需求双叠加，钴价有望开启第二波上涨。推荐资源型企业：洛阳钼业、华友钴业、格林美。高镍三元拉动氢氧化锂需求，明年上半年国内外需求叠加，有望迎来供需缺口，推荐国内氢氧化锂龙头标的：天齐锂业、赣锋锂业、雅化集团。
        下半年不确定性事件仍然较多  贵金属仍有交易性机会：美国缩表趋势明显，国内利率边际收紧，黄金中长期承压较重。上半年黄金几次波动均由地缘冲突等突发性事件引起。下半年不确定性事件仍然较多，贵金属交易性机会值得关注。
        风险提示：特朗普财政政策不及预期  电解铝供给侧改革推行缓慢