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证券行业研究报告:平安证券-证券行业快评:A股纳入MSCI,证券股迎来新契机-170621

行业名称: 证券行业 股票代码: 分享时间:2017-06-22 09:52:56
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 缴文超,陈雯
研报出处: 平安证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 413 KB 分享者: zz****s 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事项:北京时间6  月21  日凌晨,明晟公司通过官网宣布将中国A  股纳入MSCI  新兴市场指数和MSCI  ACWI  全球指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        平安观点:
        四次闯关终成功,222  只股票入选MSCI:此次A  股共有222  只大盘股入选,基于5%的纳入因子,这些A  股合计占MSCI  新兴市场指数的大约0.73%,并从明年6  月开始实施。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)MSCI  计划分两步实施这一计划,第一步预定在2018  年5月半年度指数评审时实施;第二部计划在2018  年8月季度指数评审时实施。MSCI是美国著名的指数编制公司,也是全球影响力最大的指数提供商之一,其旗下的各项指标已经成为绝大多数国际投资者的风向标。目前全球以MSCI  指数为基准的资产规模高超过10  万亿美元。
        入选MSCI  将带来市场情绪的提振和资金关注:短期来看,A  股纳入MSCI  指数虽然流入的资金有限,但将带来市场情绪的提振以及国际关注。从长期看,预计未来将初步带来大约百亿美元资金流入;而如果全部纳入,预计资金的流入规模至少达到上千亿美元,同时也会加速A  股的市场化、规范化和国际化改革进程。
        金融股权重占比最高,券商迎来新契机:从此次入选的222  只股票的市值来看,金融股权重最高,达到了41.32%,其中银行、证券和保险市值占比分别为27.30%、7.75%和6.24%。而从年初至今,银行、证券和保险的涨幅分别为3.79%、-4.69%、27.96%,证券股依旧处于价值洼地,27只上市券商中有25只纳入MSCI,券商也会迎来新的契机。
        投资建议:从目前券商情况来看,由于严监管和市场震荡探底,券商业绩处于低点,在监管态势和行情持续的情况下,行业难有趋势性机会,但短期的政策驱动及事件性利好或产生阶段性行情。A  股纳入MSCI  将对于权重较大的金融板块构成利好,同时从今年行情来看券商板块处在价值洼地,配置具有较高的安全边际;且从长周期来看,未来将会持续获得关注和资金流入,且行业还处在上升的发展阶段,维持“强于大市”评级,建议关注纳入MSCI  指数的且业绩较好、股息率较高的券商如:广发证券、海通证券、华泰证券以及国企改革角度概念的国元证券、兴业证券。
        风险提示:宏观经济下行风险、行情震荡下行超预期、政策不及预期风险。
        

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