近日,财政部印发了《财政部关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》(财预〔2017〕87 号),旨在解决当前地方政府以政府购买服务名义违法违规融资问题,有利于指导和督促地方把风险化解在源头,对防范和化解系统性风险其有重要意义。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
投资要点:
行情回顾:年初以来,PPP 概念板块累计上涨3.82%,同期沪深300 上涨7.00%,创业板下跌8.51%;上周市场普涨行情,沪深300 仍强于创业板,大消费股表现较好,部分估值已在历史高位;PPP 概念板块上涨2.22%,同期沪深300 上涨3.10%,创业板上涨1.98%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
行业专题:防范债务风险促PPP 模式规范化发展。财政部印发了《财政部关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》(财预〔2017〕87 号),旨在解决当前地方政府以政府购买服务名义违法违规融资问题,有利于指导和督促地方把风险化解在源头,对防范和化解系统性风险其有重要意义。政策的不断完善也是倒逢地方政府、平台公司等相关单位进行改革,争取做规范性的真PPP 项目,以发挥PPP 模式的优越性。
投资策略:上周现普涨行情,沪深300 仍强于创业板,大消费股表现较好,部分估值已在历史高位。我们推荐的绩优股仍在黄金投资期,业绩的高速成长将为兵估值提供有力支撑。我们认为PPP 中长期投资逻辑不变,建议按三条主线布局:1)受益于海绵城市建设、黑臭水体治理不农村污水处理的生态环保领域,重点关注业绩高速增长有保障的龙头企业以及业绩弹性大的“小而美”公司,推荐盈峰环境、铁汉生态、美尚生态、东方园林。2)基础设施建设领域蕴含结极性投资机会,布局投资增速较高、市场空间巨大的轨道交通和水利建设领域,重点关注业绩稳定增长的龙头企业,推荐隧道股份、葛洲坝。3)PPP 投资区域分化带来的区域性投资机会,重点关注受益于PPP 可能带来区域市场需求增量业绩的建材类龙头公司,推荐海螺水泥。
风险提示:项目落地率低于预期,政府债务出现危机