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研究报告:信达期货-PTA早报-170622

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-06-22 15:40:57
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 吴益锋,徐林
研报出处: 信达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 152 KB 分享者: din****jg 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        现货市场
        上午PTA整体有所下跌,夜盘成交尚可,部分聚酯工厂有所接盘,主流现货和09合约基差报盘在75元/吨上下,递盘80-85元/吨上下,预计商谈4740元/吨上下;仓单报盘75元/吨上下,递盘80元/吨上下。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】夜盘4705-4716自提成交,4710-4724仓单成交。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        下午PTA小幅波动,下午成交不强,主流现货和09合约基差报盘在75-80元/吨上下,递盘85-90元/吨上下,商谈85元/吨上下,预计商谈4720元/吨上下;仓单报盘70-75元/吨上下,递盘80-85元/吨上下。
        研判
        油价回调至震荡区间下沿,石脑油裂解价差处于低位,继续压缩空间不大,PX在PTA强势带动下价格较为坚挺,但供应仍显宽松,价格跟进力度不及PTA,导致PTA加工费近期企稳,做多的安全边际减弱;6月PTA供需结构依旧不错,但已部分被市场反映在加工费上升中,下游的运行情况较往年要好,表现出‘淡季不淡’的迹象,下游聚酯和纺织端库存压力不大;整体而言,原油暴跌之后,成本端的安全边际在提升,TA供需面维持良好,但已经在加工费反弹中有所体现,而且40日均线压制明显,短期不宜追高,暂且维持观望,等待回调做多机会。跨期方面,PTA库存大降令市场期价呈现近强远月的格局,但反套逻辑仍不改变,120以下反套逐步入场。
        

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