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新鸿基地产研究报告:美银美林-新鸿基地产-0016.HK-给予买入评级,目标价132元-170624

股票名称: 新鸿基地产 股票代码: 0016.HK分享时间:2017-06-24 15:34:43
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 美银美林 研报页数: 1 页 推荐评级: 买入
研报大小: 73 KB 分享者: wen****92 我要报错
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【研究报告内容摘要】

美银美林
        新地(00016)旗下西贡十四乡农地通过补地价,可建约4700个住宅单位,美银美林发表研究报告指出,倘完成补地价,将令其土储大幅增加30%.
        该行预计地价为每方呎4800元,可出售面积平均售价则为每方呎12,000元,预计发展成本逾440亿元.不过,该行认为,这次批出补地价,预计对公司净资产值(NAV)影响有限,预计相当于每股约1元.
        该行指新地过往成功提高农地改划项目的价值,近期推出的元朗GrandYOHO为一例,累计已收取40%税前盈利.若新地一次过发展其农地土储,并于五年后以十年期推出,预计可增加其每股NAV每股20元,至每股197元.新地续为该行地产股首选,评级"买入",目标价132元.
        美银美林指,投资者或忧虑在土地市场激烈竞争下,香港发展商增加土储的能力.但该行认为,这次西贡农地通过补地价,亦对拥有大量农地土储的企业,如恒地(00012)及新世界(00017)有利.该行预计将有更多农地通过补地价,候任特首林郑月娥亦透露欲加速增加楼市供应.
        

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