本周行业观点
        1、热点城市房价回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年5  月，全国70  个大中城市中，新建商品住宅价格环比上涨的城市有56  个，比4  月减少两个；下调的城市有9  个，比4  月增加一个；另有5  个城市房价持平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在房价持平和下调的城市中，以热点城市为主。其中，深圳、海口以0.6%的跌幅居首，南京、杭州、合肥、郑州、成都等城市也出现下调。北京则由4  月的上涨0.2%，变为零增长。同比来看，有29  个城市的新房价格涨幅出现回落，同样以一二线城市为主。
        2、区域分化愈加明显。在热点城市因受政策压制而趋冷之际，三四线城市成为板块轮动的新热点。从4  月开始，三线城市就已全面领跑涨价榜，当月的环比涨幅前三分别为唐山、蚌埠、宜昌。在此之前，跻身房价榜前三的，一直有一二线城市的身影。去年4  月至7  月，厦门、合肥、南京甚至连续4  个月包揽环比涨幅榜的前三。更早的2015  年，一线城市长期占据涨幅榜。
        3、分类调控的政策思路，是造成这种分化的主因。在热点区域遭遇调控重压的同时，很多三四线城市非但不受影响，反而接收了大量的溢出需求。这种调控思路将房地产市场分割成泾渭分明的两个部分。由于热点城市的房地产调控政策不断加码，三四线城市房地产政策依然以去库存为主，预计下半年三四线城市的销售情况依然要好于一二线城市。
        4、风险提示：房地产调控加码程度超预期；商品房销售下滑超预期；货币政策收紧。
        本期【卓越推】暂不推荐。