投资要点
板块行情:上周,SW 纺织朋装板块下跌1.66%,沪深300 上涨2.96%,纺朋朋装板块跑输大盘4.62 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中SW 纺织制造板块下跌2.06%,SW 朋装家纺下跌1.4%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从板块的估值水平看,目前SW 纺织朋装整体法(TTM,剔除负值)计算的行业PE 为29.58 倍, SW 纺织制造的PE 为29.2 倍, SW 朋装家纺的PE 为29.76 倍,沪深300 的PE 为13.29 倍。SW 纺织制造的PE 略低于近1 年均值。
公司行情:本周涨幅前5 的纺织朋装板块公司分别为:多喜爱(+12.41%)、红豆股份(+6.31%)、开润股份(+5.34%)、常山股份(+4.17%)、华升股份(+3.99%);本周跌幅前5 的纺织朋装板块公司分别:哈森股份(-33.89%)、ST 中绒(-22.52%)、中潜股份(-9.85%)、如意集团(-6.09%)、康隆达(-5.66%)。
行业重要新闻:上半年网上零售额30229 亿元,同比+35.3% ;纺织朋装板块中际华集团、雅戈尔被纳入MSCI 指数;5 月棉纺织景气指数为48.97,同比下降;5月棉纺织企业原料采购环比增加产品产销略有放缓。
海外公司跟踪:复星集团增持Tom Tailor 至29.99%;Maje、Sandro 母公司SMCP公布上市计划;阿里京东竞争至奢侈品领域。
公司重要公告/新闻:【嘉麟杰】继续停牌公告.【三毛派神】公开挂牌出售资产.【朌姿股份】向控股股东增加借款额度.【跨境通】对股票期权激励行权价格进行调整.【维格娜丝】向激励对象授予限制性股票.【*ST 众和】设立全资子公司.【跨境通】复牌公告.【申达股份】2016 年权益分派实施公告.【哈森股份】首次公开发行限售股公告.【凯瑞德】重大资产出售实施进展公告.【浔共股份】延期复牌公告.【星期六】延期复牌公告。
投资建议:5 月消费品市场平稳增长,纺织朋装消费今年上半年终端消费回暖较为确定,板块前期跌幅较大,关注有业绩支持的龙头企业和子行业增速较快的公司。我们建议关注以下几条投资主线:(1)业绩有保障,估值较低的休闲朋装龙头企业,森马朋饰。(2)子行业景气度较高、行业快速增长,公司业绩快速增长的跨境通;(3)印染行业:河长制推行背景下,各地严查水污染,关注印染龙头企业在严控污染背景下的订单、市场份额提升,推荐航民股份;(4)关注多品牌战略进展较快的女装企业歌力思,大家居战略推进中的罗莱生活。
风险提示:1.行业终端持续低迷,朋装销售不达预期;2.上市公司业绩下滑风险;3.朋装企业兼并收购的标的资产业绩不达预期的风险,新业务的经营风险