核心观点
        军民融合深入推进。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6月20  日中央军民融合发展委员会召开第一次全体会议，强调把军民融合发展上升为国家战略。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国防科工局于  6  月22  日发布《2017年国防科工局军民融合专项行动计划》，提出六个方面30  项年度重点工作，其中，在民参军层面提出“支持民营企业承担投资项目，深化国有军工企业投资主体多元化改革，引导社会投资参与军工投资建设，推进“两证融合”和军品免税审核“。我们认为，在政策的大力推动下，预期2017  年军民融合将继续深入推进，民参军政策的落实将推动军工行业开放发展，为民营企业带来业务发展机遇。
        北斗产业链与惯性导航产业链有望受益。北斗和惯导产业是军民融合的典型领域。以惯性导航产业为例：在军用领域，惯导技术长期被军工集团科研院所垄断，民参军比例极低，在军民融合、军方引入市场竞争的背景下，民参军的向上弹性大。十三五期间，我国航空和海军有望进入加速建设期，惯导领域引入竞争机制。在海军方面，除了主力作战船只外，各类辅助保障船只数量庞大，民营企业进入的壁垒较低；在航空方面，陆航直升机、空军教练机、无人机等机型，民企已经实现初步渗透。在北斗产业领域，系统精度不断提高，全面列装可期，民参军业务弹性也较大。
        夯实军工自主可控，保障信息安全。《专项行动》指出通过推进实施科研经费后补助及319  专项行动来支持先进材料、高端制造装备、高档机床、自主软件4  个重点领域自主化应用。同时军民融合第一次全体会议上，习总书记讲话强调指出网络空间等领域军民共同性强，鼓励在网络安全领域推进军民融合。2017  年以来网络安全事件频发，我们认为，自主可控与信息安全领域的军民融合发展将促进资源整合，提升行业景气度。
        投资建议与投资标的
        建议关注北斗产业链相关标的合众思壮(002383，未评级)，惯性导航产业链相关标的星网宇达(002829，未评级)，信息安全与自主可控领域启明星辰(002439，未评级)、太极股份(002368，未评级)，军民融合平台建设服务商久远银海(002777，未评级)
        风险提示
        军民融合发展进度不及预期，市场系统性风险