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研究报告:华宝证券-期权日报:银行板块引领反弹,上证50指数短期预期乐观-170627

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-06-28 14:44:39
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 奕丽萍,程靖斐
研报出处: 华宝证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 857 KB 分享者: 340****88 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点:
        成交量和PCR  指标。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6  月27  日成交782088  张50ETF  期权合约,其中认购期权成交467327  张,认沽期权成交314761  张,PUT-CALL  比率(PCR指标)为67.35%,小于80%的历史均值,上证50  指数短期预期乐观。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        流动性。从盘口价差来看,期权合约流动一般,当月相对盘口价差中位数5.8%左右。
        期权杠杆。从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆,柱状图是理论杠杆认购合约的理论杠杆为正,认沽合约的理论杠杆为负,虚值合约的杠杆较大,近月合约杠杆较大。
        日内ATM  隐含波动率。认购和认沽期权当月合约的日内ATM  波动率震荡下跌,认购期权的ATM  波动率目前在6%-13%区间,认沽期权的在13  %-17%区间。
        日内Borrow  Rate。50ETF  期权合约隐含的借贷利率窄幅震荡,目前在2%左右,市场中可供融出的50ETF  现货数量相对比较宽松。
        上证50  指数期货基差。上证50  指数期货合约的日内基差窄幅震荡,主力合约当前贴水0.75%。
        无风险套利机会。根据WIND  提供的日内TICK  级数据,对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计.6  月27  日当天出现了年化收益达30.09%的反向平价套利机会,盘口瞬间可以容纳10  个套利单元。
        风险提示:市场有风险,投资须谨慎。
        

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