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纺织服装行业研究报告:东莞证券-纺织服装行业2017年7月月报:出口降幅有所收窄,终端零售增速持续回升-170707

行业名称: 纺织服装行业 股票代码: 分享时间:2017-07-08 09:29:06
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 魏红梅
研报出处: 东莞证券 研报页数: 12 页 推荐评级: 谨慎推荐
研报大小: 917 KB 分享者: alf****eo 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2017年6月份,行业跑输指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本月,上证综指、深成指、沪深300分别上涨2.41%、6.74%和4.98%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)申万纺织服装板块整体上涨0.85%,其中纺织制造下跌0.8%,服装家纺上涨1.92%。SW纺织服装子行业中棉纺织涨幅最大,上涨5.86%;其他纺织跌幅最大,下跌11.64%。  
        行业运行:2017年6月份,国内外棉价震荡回调,内外棉价差环比有所扩大。截至2017年6月30日,国内棉花3128B级指数报价15939元/吨,较月初下跌138元/吨;月均价16016.73元/吨,环比下跌15.75元/吨。截至2017年6月30日,国际棉价Cotlook  A(FE)报价83.3美分/磅,较月初下跌3.9美分/磅;月均价84.76美分/磅,环比下跌3.95美分/磅。6月份国内3128B级棉月均价高于国际棉价Cotlook  A(FE)折1%关税月均价1177.73元/吨,价差较上月回升672.25元/吨,环比有所扩大。6月份抛储:6月份国储棉轮出累计成交量41.41万吨,环比增加0.33万吨;平均价格在1.45万元/吨-1.55万元/吨。截至6月底,本轮储备棉已累计成交169.5万吨。外需:2017年5月,纺织服装出口微幅下降,前五个月出口降幅明显收窄。据海关总署统计,2017年5月,我国纺织品服装出口234.05亿美元,同比下降0.5%,增速同比下降1个百分点;其中纺织品出口104.06亿美元,同比增长2%,增速同比提高0.4个百分点;服装出口130亿美元,同比下降2.3%,增速同比降低2个百分点。2017年5月份,棉纱线出口金额、出口量均保持较快正增长。2017年5月份,棉纱线出口1.51亿美元,同比增长4.28%,增速同比提高13.78个百分点;出口数量为3.63万吨,同比增长12.88%,增速同比提高10.88个百分点;出口单价4155.7美元/吨,同比下降7.62%,降幅同比减缓3.66个百分点。内需:2017年5月份终端零售增速持续回升。根据国家统计局统计,2017年5月份,限额以上服装鞋帽、针、纺织品类零售总额1159.1亿元,同比增长8%,增速同比提高2.1个百分点;服装类零售总额808.9亿元,同比增长8%,增速同比提高2.8个百分点。  
        公司动态及行业估值:天首发展、天创时尚拟定增购买资产,跨境通定增购买资产方案获得审核通过;红豆股份拟实行第一期员工持股计划,其控股股东及其一致行动人拟在未来六个月内增持股份1%-3%;希努尔控制权发生变更,截至2017年7月6日,申万纺织服装板块整体估值(TTM整体法,剔除负值)29倍,其中纺织制造板块27倍,服装家纺板块30倍。目前行业估值接近于近几年行业平均估值。  
        投资策略:维持谨慎推荐评级。行业景气度有望回升。纺织制造业建议关注估值相对合理、有核心竞争优势、新增产能较多的优质龙头,如华孚色纺、百隆东方、鲁泰A、新野纺织、联发股份、航民股份等。服装家纺业建议关注估值相对合理、成长性较好个股,如跨境通、搜于特、森马服饰、七匹狼、九牧王等。  

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