◎投资要点：
        周三晚间，美联储主席耶伦在国会听证会上表态整体偏鸽派，她表示，如果通胀持续低于2%的目标，不排除调整货币政策的可能性，加息路径并不是预定好就不会改变的。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】证词公布后，美元下跌，美股上涨，黄金反转收回日内跌幅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时，耶伦还称联储年内仍然会启动缩表，这基本符合预期。
        2017  年6  月新增人民币贷款1.54  万亿元，预期1.24  万亿元，好于预期，前值1.11  万亿元，去年同期1.38  万亿元，环比同比均有所增长。6  月新增社会融资规模1.78  万亿元，前值1.06  万亿元，去年同期为1.65  万亿元，环比大增、同比小增。6  月M2  增长9.4%，前值9.6%。
        6  月中上旬，央行在货币投放上略显宽松，主要是为了缓解半年度资金面紧张的压力，利率水平也有所下降，流动性偏紧得局势趋缓，A  股延续反弹。但同时，上周央行发布的《中国金融稳定报告（2017）》仍然强调金融监管，以及稳健中性的货币政策；央行在连续12  个交易暂停公开市场操作后，目前已重启逆回购，近两周净回笼资金5800  亿，年中节点已过，资金面短期宽松的情况难以持续。但本轮库存周期对企业利润的回升等影响仍在，总的来看我们认为A  股向上向下的空间都不会太大，维持结构性行情的判断。
        融资融券余额回升。2017  年7  月11  日，A  股融资余额8827.40  亿元，环比增加0.50  亿元；融资融券余额合计8873.70  亿元，环比增加1.40  亿元；融资余额减融券余额8781.10  亿元，环比减少0.30  亿元。
        沪股通、深股通净流入，港股通沪市深市净流入。2017  年7  月12  日，（1）沪股通、深股通当日净买入额15.03  亿元，其中买入成交额50.87  亿元，卖出成交额35.85  亿元。沪股通、深股通累计净买入额2470.56  亿元。（2）港股通(沪市、深市)当日净买入成交25.96  亿港元，其中，买入成交额55.06亿港元，卖出成交29.10  亿港元。港股通(沪市、深市)累计净买入成交5569.53亿港元。
        Shibor  利率上涨。2017  年7  月12  日，上海银行间同业拆放利率SHIBOR  隔夜利率为2.6460%，上涨2.50  个基点；SHIBOR  一周为2.8156%，上涨了0.36  个基点。银行间质押式回购加权利率隔夜为2.7256%，上涨了3.56个基点。一周为3.1070%，上涨了6.62  个基点。中债国债到期收益率10  年期为3.5749%，下跌了0.87  个基点。
        美国三大股悉数上涨，欧洲股市悉数上涨。道琼斯工业平均指数报收21532.14  点，涨0.57%；标普500  指数报收2443.25  点，涨0.73%；纳斯达克指数报收6261.17  点，涨1.10%。法国CAC  指数涨1.59%，报5222.13点。德国DAX30  指数涨1.52%，报收12626.58  点。英国富时100  指数涨1.19%，报收7416.93。亚太市场方面，日经指数上涨0.35%，报20168.45点。恒生指数上涨0.64%，报26043.64  点。
        美元上涨，人民币中间价上调。7  月12  日，美元指数上涨0.05%，至95.7885。美元兑日元下跌0.68%，至113.1700，欧元兑美元下跌0.48  %，至1.1411，英镑兑美元上涨0.28%，报1.2884。人民币兑美元即期汇率报6.7875，升值0.18%。人民币兑美元中间价报6.7868，上调0.17%。
        黄金上涨，原油上涨。COMEX  黄金期货上涨0.4%，报1219.10  美元/盎司。WTI  原油期货上涨1.0%，报45.49  美元/桶。布油期货上涨0.46%，报47.74  美元/桶。LME  铜3  个月期货上涨0.5%，报5905  美元/吨。