板块表现：上周（7  月  3  日-7  月  7  日）沪深  300  指数跌幅达  0.30%，同期家用电器(申万)行业指数下降了3.24%，跑输指数  2.94  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        行业数据：产业在线数据显示，空调  17  年  5  月产量1494  万台，同比增长40.2%；销量  1550  万台，同比增长47.1%，其中，内销  879  万台，同比增长66.8%，外销671  万台，同比增长27.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为天气利好空调产业链，无论是出货端还是终端都是一片火热，预计空调产业链二季度增长率将再创新高。
        产业在线数据显示，冰箱  17  年  5  月产量  672  万台，同比增长0.9%；销量  706  万台，同比增长1.2%，其中内销同比下降超10%，外销同比增长18.2%。产业在线数据显示，洗衣机  17  年  5  月产量  477.8  万台，同比增长17.7%；销量  466  万台，同比增长9.5。2016  年同期产销环比下滑15  个百分点以上，与之相比，2017  年产销依然旺盛，在淡季表现中颇为强劲。
        投资建议：我们认为消费升级仍是17  年引导板块表现的主要逻辑之一。消费驱动力的培养是一个长期过程，涉及消费能力培育、供求结构调整等众多因素，我国众多消费产品正经历品类、质量、数量等多维度的升级。在家用电器大类中，我们看好空调、小家电等细分品类的消费升级。
        飞科电器公司公告2017  第一季度利润预增50-60%，超市场预期。我们认为公司当前主业个护电器具有一定的品牌和渠道壁垒，业绩的确定性较好。公司家居电器新品（加湿器、健康秤、吸尘器、空净）已经完成产品研发，预计将于2017  年下半年推出，电动牙刷和美容电器已经在研发中，预计于2018  年开始陆续推出。我们认为，参照剃须刀的成长路径，公司凭借产品、品牌和渠道优势，有望成为新品类龙头，并为业绩持续增长提供保障。所以个股方面我们重点推荐飞科电器。
        风险提示：大盘系统风险；地产调控导致家电需求下降；原材料价格大幅波动等。