每周回顾：
        本周中证军工(9517.92，+1.94%)，上证综指(3217.96，+0.80%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        本周板块融资余额比上周增加2.67  亿元至415.89  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ■行业阶段观点：
        1、7  月7  日国防科工局印发《关于军工科研院所转制为企业的实施意见》，并启动首批41  家军工科研院所转制工作。上周我们组织调研了成都地区科研院所调研活动，我们认为：①军工科研院所转制工作正式启动，相关试点单位接下来将上报改制方案，科研院所改革涉及资产和土地处置、人员分流安置、财政税收等多方面的问题，不同院所推进存在差异，成熟一个推广一个，预计首批试点改制完成将需要1-2  年的时间；②改革全面铺开仍需较长时间，且试点多与上市公司关系不大，但新一批试点的公布或将带来投资者情绪的影响，可作为主题配置，优选电科和航天。
        2、我们将持续关注军工体制改革进程：①民参军是军民融合战略深入推进的主要受益方向，但子版块分散、缺乏龙头。②军工混改今年将有实质性进展，阶段性的主题投资或将贯穿全年，关注中船、兵器兵装旗下民品为主小市值公司。
        3、5  月中旬开始，我们认为军工板块前期跌幅较大较快，随着大盘反弹，叠加科研院所改革、军民融合会议等预期，军工板块将随之反弹。目前各方面预期逐步兑现，而以中航光电、中直股份等为代表的有业绩支撑、估值较低的公司是配置首选。7  月中旬前，我们继续建议优先配置业绩增长确定的公司。
        4、中期维持《机会与陷阱》一文观点不变，不能期待太高。
        当前军工板块整体PE-TTM  为79  倍，总体估值较高仍是不可忽视的考量因素，除了主题事件短期因素扰动和超跌反弹之外，板块上涨空间不大。