■特别关注:受近日持续强降雨影响,南方多地发生超警以上洪水,共计11 个省份(直辖市),65 个市,1108.05 人受灾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此次洪涝灾害的影响广泛,灾后重建任重而道远,对景气影响分两条主线看。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)短期内,农业、医药、旅游“首当其冲”,由于突然的灾害导致对于原本行业供需格局的冲击,行业景气短期内会发生较大变化。长期来看,灾后政府会主导对灾区的重建工作,有望带动钢铁、建材、工程机械的需求,在一定程度上提振行业景气。具体来看,农业:作物减产,农产品价格短期上行;医药:抗生素、消毒类药品需求增大;旅游:灾区旅游产业短期影响巨大;钢铁:灾后重建拉动钢铁需求;建材:短期影响负面,长期拉动需求增长;机械:带动小部分需求,实际提升作用有限。
■上游行业景气概述:6 月上游资源品受中游高景气支撑,煤炭、有色金属库存下降,价格走高;国际原油价格受多方博弈影响,月底小幅反弹,整体仍是低位运行。7 月建议继续关注受供给侧约束提供保护的部分细分领域,例如电解铝以及稀土、锂、钴。整体来看,7 月预计有色行业景气较此前上升,煤炭行业、石油行业景气较此前持平。
■中游行业景气概述:6 月中游行业景气稳中向好,钢铁、工程机械、交运行业维持高景气,电力迎来季节性旺季,建材则由于雨季影响需求转弱。与此同时, 去年7 月的高基数效应将使得今年7 月中游钢铁、工程机械等行业将普遍受到拖累。7 月建议继续关注火电、纯碱以及农药等领域。整体来看,7 月预计机械行业维持较高景气,电力行业景气较此前上升,钢铁行业、化工行业、轻工行业景气较此前持平,建材行业景气较此前下滑。
■下游行业景气概述:6 月下游景气分化,消费电子需求稳定且高速增长;服贸行业进入出口旺季,国内交运数据持续向好,行业景气向上;另一方面,房地产、汽车行业短期内难有起色。7 月建议关注新能源汽车、客运、航空以及消费电子。整体来看,7 月预计纺织服装行业、电子行业、交运行业景气较此前上升,医药行业、房地产行业、汽车行业、农林牧渔行业、医药行业景气较此前持平。
■风险提示:经济增长不及预期;通胀超预期;海外经济政治动荡