本周玉米期价以继续下探回调为主,整体仍处于震荡走势当中。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】临储拍卖和天气扰动是市场的主线。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
1.玉米现货动态
本周玉米价格走势平稳,个别地区互有涨跌。东北2014年粮源开始出库上市供应市场,因拍卖成交价格较高,成本支撑价格,但下游对此价格承接态度偏弱,产港倒挂行情,加之2014年政策粮持续增量投放,后续价格承压;华北用粮企业收购价格稳中偏强,当地粮源供应进入尾声,陈粮价格不断提升,致使新陈粮源间价差缩窄,关注后期东北陈粮入关情况;销区企业粮源采购渠道增加,进口玉米集中到货挤占内贸玉米市场,供应宽松,价格呈走弱趋势;南北港口持续倒挂,北港自集港为主,港内收购情绪不佳,集港量偏少,广东港口本周内贸玉米库存下降,且船运费上涨成本支撑价格,但后续陈粮陆续到货,且进口谷物库存增加,预计上涨空间有限;目前2014年粮源正式成为拍卖主力,不断投放市场,预计后续供应格局宽松,价格拐点渐进。本周受雨带北移影响,东北旱情得到缓解,但部分地区降水伴随大风冰雹天气,黑龙江、辽宁等局部地区出现玉米倒伏现象,对拔节期玉米影响较大,持续关注主产区新季玉米生长情况。
淀粉市场,华北本地粮源耗尽,东北粮成绝对主力,受入关瓜果影响,运费上涨明显,东北粮因贸易利润压缩有减量迹象,加上华北淀粉企业玉米库存偏低,在连续阴雨天气下库存风险较大,门前积极提价收购;截至目前,淀粉企业公布停机检修计划的不多,中旬仍有炒作的可能性,两方因素共同支撑企业淀粉报价坚挺。但目前淀粉库存仍处于高位,受蛋白油脂产品上涨带动,蛋白粉、胚芽等辅助产品产品价格偏强,企业加工利润普遍较好,开机率始终难有实际下降,而目淀粉糖等下游产品需求增长缓慢,对降库存的拉动效果一般,对淀粉现货价格产生压制。预计周内淀粉现货挺价意愿强烈,盘面高位震荡盘整。
2、本周关注:拍卖动态
截止7月14日当周,中国临储玉米成交322.8万吨,2014年粮源投放提振交易,分贷分还玉米40.8万吨,中储粮包干玉米282万吨,拍卖以来累计成交3465万吨。
3、国际市场
USDA7月报告,美陈玉米饲用需求下调库存大幅上调7500万蒲。虽然6月天气恶劣,但本月玉米亩产未做调整,面积增加导致产量预测大幅上调1.9亿蒲。年终库存上调2.15亿蒲,高于预期。阿根廷玉米产量上调100万吨,全球库存上调至2亿吨以上,高于平均预期。整体偏空。
美国玉米优良率为65%,上周为68%,去年同期为76%,去年为五年最高水平。
4、后市展望
综上我们认为短期玉米主力合约1709仍将延续震荡走势,远期1801将体现新季玉米的供求,需关注生长情况及产量。淀粉随着旺季时间将逐渐退去,短期也将以震荡为主。