本周沪深300指数上涨1.29%，申万汽车指数下跌2.68%，跑输大市，其中苏奥传感（+7.37%）、正裕工业（+4.27%）、湖南天雁（+3.43%）涨幅居前，中通客车（-15.37%）、奥联电子（-14.93%）、保隆科技（-13.14%）跌幅居前。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        行业：销量整体企稳回升，静待三季度旺季来临。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据汽车工业协会统计数据，6月汽车生产216.7万辆（同比+5.4%，环比+3.9%），汽车销售217.2万辆（同比+4.5%，环比+3.6%），增速企稳回升；其中，6月乘用车销售183.2万辆（同比+  2.3%，环比+  4.6%），商用车销售34万辆（同比+  18.4%，环比-  1.4%）。随着金九银十的到来，三季度行业将进入旺季，考虑到年底购置税退坡预期，三季度开始销量增速有望回升。
        中报预览：重卡持续超预期，乘用车有盈利下滑风险。重卡主要公司业绩大幅超越市场预期，其中潍柴动力预计上半年净利润24.2-26.9亿元（同比+125-150%），中国重汽预计上半年净利润4.65-5.45亿元（同比+190-240%）。乘用车二季度销量负增长，终端促销力度高于去年同期，预计乘用车行业整体有盈利下滑风险，行业分化明显，建议关注销量稳健增长的龙头公司，如上汽集团、广汽集团、吉利汽车。
        关注估值与业绩增速匹配的成长性零部件龙头。优秀的汽车零部件公司收入和利润增速持续高于行业平均增速，主要驱动力来自于：1）不断开拓新客户；2）不断开发新产品；3）逐步进入海外市场。其背后的核心竞争力来自于：1）强大的研发实力，提供了高品质的产品；2）优秀的成本控制能力，保障了产品竞争力。从当前估值水平看，很多具有成长性的细分市场龙头处于合理水平，具有长期投资价值。
        新能源三季度销量继续向上，叠加特斯拉事件催化，坚定看好新能源产业链投资机会。随着地方补贴政策落地，购置税减免目录出台，二季度新能源汽车销量逐步放量。考虑去年三季度销量基数低，而今年乘用车受A级及A00级双向拉动增长势头猛，且商用车6-7月将明显起量，预计三季度高速增长确定，看好三季度新能源车投资机会，上游原材料环节弹性更大，整车环节推荐宇通客车（三季度订单回暖+市场份额有望提升+单车盈利下滑可控）。
        投资建议：我们预计2017年汽车销量增长4.6%，分季度看增速前低后高，维持行业“增持”评级。关注三类投资机会：1）短期关注中报业绩有望超预期的公司，推荐广汇汽车、国机汽车、潍柴动力、中国重汽，关注上汽集团、华域汽车、威孚高科；2）长期关注具有成长性的优秀汽车零部件龙头，推荐星宇股份、精锻科技、东睦股份；3）新能源产业链投资机会，推荐宇通客车。
        风险提示：汽车行业销量不达预期；终端库存高企、价格大幅下降，侵蚀行业盈利；新能源汽车推广等进程低于预期。