投  资  建  议
        7  月初零售平稳，批发提升较快。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据乘联会统计，7  月份  1-7  日全国乘用车日均批发量为  38282  辆，同比增长  17%，表现较强，其中主力厂商第一周表现较强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）7  月份  1-7  日全国乘用车日均零售量  35823  辆，同比持平。
        日系表现强势，自主分化严重。分厂商来看，日系品牌表现强势，其中东风日产同比增长  99%，一汽丰田同比增长  45.16%，广汽本田同比增长119.92%，广汽丰田同比增长  11.14%。自主品牌强者恒强，分化严重，一线品牌表现强势，吉利汽车同比增长  101.79%，广汽乘用车同比增长301.47%，上汽乘用车同比增长  84.39%。而长安汽车、众泰汽车、奇瑞汽车分别同比下滑  61.62%、24.18%和  51.35%。
        中报预告陆续出台，可关注业绩高增长标的。截止本周，汽车行业共有  80家左右上市公司公布了  2017  年半年度业绩预告。根据统计，预计业绩增速下限超过  50%的企业共  21  家，其中  6  家涉及合并报表（众泰汽车、斯太尔、万里扬、均胜电子、广东鸿图、富临精工）。4  家由于去年同期基数较低（不超过  1000  万，包括襄阳轴承、西仪股份、漳州发展、登云股份）。3  家受益于卡车行业的回暖（中国重汽、潍柴动力、云内动力）。7  家受益于内生因素业绩保持高速增长（一汽轿车、新泉股份、新坐标、鸿特精密、一汽富维、浙江仙通、西泵股份）。
        继续推荐特斯拉产业链标的。特斯拉股价今年以来表现靓丽，市值一度超越福特、通用。Model  3  将在  7  月  28  日首批交付，产能持续提升，将于  12  月达到  20000  辆，  2018  年达到每周  10000  辆，届时将显著提升特斯拉的市场份额及盈利水平。我们认为，特斯拉产业链上企业将受益  model3  量产以及未来可能的国产化，长期将受益电动化快速发展，持续推荐。
        重点标的及简要投资逻辑
        （1）  三花智控：资产注入，铸就特斯拉纯正标的。
        （2）  小康股份：搭建新能源汽车顶级团队，铸就“中国特斯拉”。
        （3）  长安汽车：最便宜的整车标的。
        （4）  广汇汽车：行业整合者；估值低，成长性好；定增价格倒挂。
        （5）  长城汽车  A+H：短期业绩承压，长期看好  WEY的业绩弹性及空间。
        （6）  广汽集团  H：广汽传祺贡献近一半利润，带来业绩向上高弹性。
        （7）  上汽集团：自主给力，合资回暖，稳健增长的优质蓝筹股。
        （8）  天汽模：特斯拉纯正标的。
        （9）  广东鸿图：估值低，积极外延；国企改革。
        （10）  隆鑫通用：估值低，“无人机+通航发动机”协同前行。
        （11）  星宇股份：成长性好，智能驾驶持续布局，期待进一步拓展。
        （12）  均胜电子：智能驾驶+新能源双龙头，外延+整合向国际巨头迈进。
        风险提示：汽车产销不及预期。