市场回顾
        农业板块回调，走势弱于大市，种植业、农产品加工上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1、本周，申万农业指数下跌1.97%，上证综指上涨0.13%，深成指下跌1.28%，农业板块表现弱于大市。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2、分子行业来看，种植业（1.48%）、农产品加工（0.76%）上涨，表现好于大市；饲料（-1.42%））、动物保健（-1.91%）、渔业（-1.91%）、农业综合（-2.63%）、林业（-4.99%）、畜禽养殖（-5.3%）下跌，表现明显落后于大市；3、前10  大涨幅个股集中于制种和农产品加工板块，制种业的投资机会有所显现。前10  大跌幅个股分散于饲料、养殖、农产品加工等板块，个股跌幅较大。涨幅前3名个股分别是华资实业、香梨股份、雪榕生物，重组概念股受到资金关注。
        投资建议
        能繁母猪存栏仍在筑底，生猪供给温和增加。官方数据显示，6  月末能繁母猪存栏量环比下降，降幅相较于5  月有所收窄。我们认为一直存在的环保压力或是母猪存栏下降的主要原因。2017  年是环保大年，预计到年底之前环保压力将持续存在，导致母猪存栏继续缓慢筑底，但并不影响生猪供给的温和复苏，因为随着规模化的推进和养殖技术的进步，行业平均PSY  和生猪单头出栏体重还将继续上升。
        下半年猪价或有季节性上涨，肉鸡价格或有周期性上涨。猪价自6  月初至今开始持续反弹，反映供需力量对比进入一个新的平衡点。下半年，节假日增多，肉类消费旺季来临，供需关系趋紧，有望推动猪价出现一些季节性上涨。与猪价相比，有利于肉鸡系列产品价格上涨的因素更多，因此预计肉鸡系列产品价格将大幅上涨，行情或贯穿下半年。这些因素主要包括：第一、受祖代肉种鸡引种不畅的影响，父母代鸡苗产能有望出清。2017  年上半年，祖代肉种鸡引种量仅为21  万套。同期，祖代后备存栏量震荡下行，年初至今的减幅超过4  成；后备存栏是在产存栏的先行指标，后备存栏变化通常会滞后6  个月左右反映到在产存栏上。因此我们预计，下半年祖代种鸡在产存栏也将震荡下降，如果减幅和后备存栏的减幅相当，则在产存栏有能从目前的82  万套减少至50  万套，这将显著低于80  万套的行业均衡水平。第二、父母代种鸡场因前期持续大幅亏损而加大淘汰力度和理性强制换羽，促使商品代鸡苗和肉鸡产能出清，这有利于鸡苗和毛鸡价格上涨。目前，肉鸡产业体系专家测算的全行业父母代肉种鸡在产存栏仅为2300  万套左右，为2015年以来的最低值，明显低于3000-3100  万套的行业均衡值。第三、禽流感负面影响弱化，消费需求处于谷底，后期有望回暖。继续推荐肉鸡养殖板块。养殖板块股价主要受鸡价走势驱动，因此重点推荐该板块。考虑到目前父母代环节存栏减少的幅度更为明显，短期内商品代鸡苗和毛鸡价格上涨动力更足，建议重点关注民和股份和圣农发展，其次是仙坛股份和益生股份。
        行业信息
        生猪：本周，辽宁产区生猪出场价格13.89/公斤，环比下跌0.04元/公斤。上周，自繁自养头猪盈利190.79  元，环比上升6.21元。6  月末，全国生猪存栏环比下降0.2%，同比下降3.2%；能繁母猪存栏量环比下降0.5%，同比下降2.4%。
        鸡：本周，山东烟台产区白羽肉鸡（二类厂）棚前价格3.24  元/斤，环比跌0.04  元/斤；山东烟台产区白羽肉鸡苗出厂价1.32元/羽，环比涨0.04  元/羽；肉鸡养殖单羽盈利0.63  元（上周），环比上升；肉鸡苗孵化环节单羽盈利0.03  元（上周），环比下降。
        饲料：据博亚和讯统计，肉鸡料均价（上周）2.68  元/公斤，环比涨0.01  元/公斤；蛋鸡料价格（上周）2.42  元/公斤，环比跌0.01  元/公斤；育肥猪料价格（上周）2.62  元/公斤，环比涨0.01元/公斤。
        水产品：本周，山东威海大宗批发市场海参价格120  元/公斤，环比持平；扇贝价格7  元/公斤，环比持平；对虾价格150  元/公斤，环比持平；鲍鱼价格140  元/公斤，环比跌6  元/公斤；上周，全国农贸批发市场鲤鱼价格12.63  元/公斤，环比涨0.15  元/公斤；鲢鱼价格9.19  元/公斤，环比跌0.03  元/公斤；草鱼价格16.08  元/公斤，环比跌.004/公斤；鲫鱼价格18.46  元/公斤，环比涨0.04  元/公斤。
        糖、棉、玉米和豆粕：本周，南宁白糖现货价6600  元/吨，环比跌18  元/吨；中国328  级棉花价格15877  元/吨，环比跌31元/吨；全国玉米收购均价1490  元/吨，环比持平；全国豆粕现货均价2959  元/吨，环比上涨112  元/吨。
        风险提示
        突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期