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研究报告:国信证券-美国6月通胀数据快评:通胀再低预期,商品消费物价疲软-170717

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-07-18 12:53:38
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 董德志
研报出处: 国信证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 467 KB 分享者: ven****16 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事项:
        7月4日美国劳工部公布,2017年  6月美国  CPI同比上涨  1.6%,低于市场预期的1.7%及前值  1.9%,环比由前值-0.1%上升为0%,低于市场预期的0.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国核心CPI同比上涨1.7%,与预期和前值一致,核心CPI环比与上月持平为0.1%,低于市场预期的0.2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)数据公布后,美元指数短线跳水,黄金价格上涨,美债收益率快速下跌。
        评论:
        主要结论:在过去的四个月中(2017  年3月至6月),美国CPI  数据接连不及预期,明显脱离上升通道,显示美国物价缺乏加速回升动力,通胀并未出现持续抬头迹象。6  月份能源价格的下跌跌幅基本抹平核心服务价格的上涨涨幅,导致6  月CPI  环比零增长。在美联储最关注的核心通胀数据中,核心服务物价上涨正向贡献1.9  个百分点,是拉动核心CPI上涨的主因,而核心商品物价负向贡献0.14%个百分点,已连续第五个月出现环比下降。观察更细化的核心物价指数可以发现,住房市场租金上涨仍然是核心通胀的主动力,但休闲服务、运输服务物价同比都出现了大幅下降,核心商品全部8类商品中有5  类商品物价持续两个月出现下跌,拖累核心通胀率,显示美国部分服务业和商品消费物价疲软态势初现。
        

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