????????中报业绩向好，LED和显示行业表现亮眼。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至7月17日，申万电子行业201家上市公司，已有101家公布中报业绩预告，其中39家业绩预增，27家略增，7家扭亏，6家续盈，仅2家亏损，31家业绩增幅预计在50%以上，18家业绩增幅在100%以上，行业业绩整体向好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）子行业方面，申万LED和显示器件Ⅲ行业业绩较为突出，业绩正增长比例为68.42%和68.75%，涨幅在50%以上的个股占比分别为36.84%和31.25%。个股方面，光韵达、新亚制程、科恒股份、劲胜智能、诺德股份等12只个股中报业绩亮眼，增幅预计在300%以上。
????????投资策略：
????????一是建议关注LED行业。上半年LED行业盈利情况良好，呈现景气回升态势，历经近年来行业洗牌之后，行业集中度显著提升，产能逐渐收缩，而下游需求方面，随着照明和小间距LED应用持续扩张，行业整体供不应求，因此年初以来LED上游芯片端掀起涨价潮。尽管LED芯片龙头纷纷扩产，但鉴于投产周期较长，短期内供需缺口仍在，预计下半年芯片价格难以下降，或将呈现量价齐升的态势；中游LED封装领域和下游应用领域，同样受益于供需结构的改善。我们认为，下半年LED行业景气度仍将维持。建议关注LED芯片龙头三安光电、华灿光电、LED封装龙头木林森。
????????二是建议继续关注面板板块。与LED行业类似，面板行业也经历了行业洗牌出清的过程，但从下游来看，近年来消费电子的繁荣与升级带来了旺盛的需求。2016年以来，面板行业逐渐步入产能供应紧张期。我们认为，未来全面屏在智能手机中的应用普及将给面板行业带来新的机遇，将推动OLED对LTPS液晶面板的替代进程，同时为实现高屏占比方案，COF技术和异形切割亦非常重要，建议关注面板龙头京东方A、深天马A，设备厂商大族激光。
????????风险提示：下游需求不及预期，技术创新不达预期，行业竞争加剧，相关政策变动风险，公司业绩不及预期，国内外二级市场系统性风险。
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