报告起因
近日,微控制器市场(MCU)大型原厂意法半导体(ST Microelectronics)向客户发布通知:MCU 接单截止至月底,是否继续接单有待后续通知。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
核心观点
需求侧来看,MCU 下游需求旺盛。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)MCU 因其高性能、低功耗、可编程、灵活性等优点在消费电子、医疗电子、工业控制、汽车电子等应用领域获得了广泛应用。在物联网时代,MCU 将成为设备的关键组件,一方面设备需要进行实时性高效智能的信息处理需求,另一方面还要能与远程中心和其他设备进行信息互换,这些需求都要由MCU 来完成,而随着近年来智能家电、智能电表、家庭网关、智能医疗产品等物联网应用逐渐普及,成为MCU 市场的一个新增长点。2014-2019 年应用于物联网场景的MCU 市场规模复合增长率为11%,优于MCU 整体市场规模4%的增长率。
供给侧来看,ST 自身晶圆厂产能不足。面对目前元器件高度景气的行情,以及iPhone 8 进入拉货周期,ST 要保证苹果的3D 传感器(TOF)和内置的微处理器供应,并没有多余产能来应对单片机的庞大需求快速上扬,再加上ST 晶圆厂设备比较老旧,欧洲工作时长限制,生产线很难一直保持过高的稼动率。
MCU 市场将持续稳健增长,发展前景广阔。根据IC Insights 的预测,2015年全球MCU 市场规模达到168 亿美元,2015-2020 年的CAGR 约为4%,到2020 年MCU 在全球的销售额可达近208 亿美元的规模。中国MCU 市场发展更为迅速,2016 年中国MCU 市场销售额为39.2 亿美元,IHS Markets预测中国MCU 市场将会在未来5 年保持CAGR 为7.1%的增长,并在2020年达到50 亿美元的销售规模。
投资建议与投资标的
我们认为在本轮MCU缺货潮中,国内在MCU领域有所布局的厂商有望受益,建议关注先发布局32 位MCU 的兆易创新、家电MCU 主控芯片领先企业中颖电子、在电源管理MCU 领域布局的东软载波。
风险提示
相关企业MCU 业务进展不及预期