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研究报告:瑞达期货-白糖期权收评-170719

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-07-19 17:11:16
研报栏目: 期权研究 研报类型: (DOCX) 研报作者:
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 22 KB 分享者: yon****228 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情介绍和分析
        今日白糖期货合约SR709整体呈振荡状态,波动较小,盘中略有下跌,收于6255,下跌6(-0.10%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】成交量为298122手,持仓量为440616万手,日增仓-7560手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为13.76%、14.44%、14.98%和15.28%。
        7月19日,白糖期权总成交量14356手,持仓量105392手,成交额1573.04万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为1.11和0.78,显示看跌期权交易较为活跃。白糖期货主力合约SR709所对应的期权合约系列,成交量和持仓量分占有43.35%和42.38%,  流动性为第二。期权SR801系列成交量占53.41%,持仓量占36.44%。其余合约的成交情况则差别不大。
        受标的白糖期货1709合约振荡下跌的影响,看涨期权基本下跌,看跌期权涨跌互现。看涨期权中,SR709-C-6700和SR709-C-6500领跌,其中SR709-C-6700跌幅最大达-75.00%,SR709-C-6600次之,跌幅为-33.33%;看跌期权中,SR709-P-6300领涨,SR709-P-5900领跌,其中SR709-P-6300涨幅达+11.85%,SR709-P-5900跌幅较大,为-50.00%。SR709总体隐含波动率为19.23%,有所减少。
        基本面分析预计糖价维持着区间振荡趋势,需求方面处于旺季不旺的状态,后期关注下游需求状态,此外重点关注走私、抛储以及外糖走势情况。技术上,郑糖短K线指标拐头向上,但是macd仍然处于0轴区域下方。前期高位空单逢回调适当减仓。郑糖底部反弹,但是需求不济,短期不建议追高。操作上,短期建议下方测试6200元/吨附近支撑,在6200-6310元/吨附近区间交易。中长线可逢低选择买入看涨期权策略或构建牛市价差组合。

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