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平安银行研究报告:安信证券-平安银行-000001-依托平安集团,坚定零售转型-170719

股票名称: 平安银行 股票代码: 000001分享时间:2017-07-19 17:11:46
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵湘怀
研报出处: 安信证券 研报页数: 16 页 推荐评级: 买入-A
研报大小: 872 KB 分享者: sta****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ■三大优势助力零售:第一,零售转型效果显著,金融科技重点投放。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2016  年平安银行提出的零售业务“大踏步”转型战略,信贷投向大幅向零售倾斜,业务渠道不断优化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2016  年末,平安银行零售客户数4,047.32  万户,较年初增长27.43%,其中财富及以上客户(私财客户)、私行达标客户分别达34.38  万户、1.69  万户,较年初增长20.20%、16.69%。第二,发挥信用卡和汽车金融领军优势。2016  年公司继续发挥信用卡业务的行业领军优势,带动了银行零售业务和保险交叉销售。2016  年信用卡新增发卡中,信用卡客户中持有借记卡的比例达46.30%,同比增长5.94  个百分点。第三,消费金融和综合化服务突飞猛进。公司消费金融业务保持稳健增长,2016  年累计发放消费金融贷款1,308.72亿元,同比增长110.24%。消费金融的快速增长得益于金融模式升级和产品创新,平安银行大数据技术实现快速核额,实行“资料齐全、三天放款”的时效,满足快速融资的需求。
        ■对公业务迈向“三化两轻”:公司提出践行C+SIE+R  行业金融模式,走“商行+投行”道路,向客户提供信贷市场、货币市场、资金市场、境内外市场以及线上线下资金流通的全方位金融服务。公司布局以橙e网、保理云等为代表的互联网轻资产平台,不断寻求创新亮点,打造以“行业化、专业化、投行化、轻资产、轻资本”模式推动的“轻型”商业银行。
        ■投资建议:买入-A  投资评级,6  个月目标价14  元。我们预计公司2017年-2019  年的收入增速分别为22.96%、31.70%、33.99%,净利润增速分别为7.69%、3.54%、6.43%。
        ■风险提示:宏观风险,政策风险,资产质量恶化风险

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