一、事件概述
韩媒The Bell 最新消息称,小米公司近期与韩国三星Display 公司签订一份协议,三星将为2018 款小米旗舰机供应6.01 英寸刚性OLED 面板,其中今年12 月份首批供货量将达100 万块,明年1 月份供货220 万块。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
二、分析与判断
OLED 市场热度居高不下,渗透率不断提升
1、各大手机品牌OLED 屏幕渗透率不断提升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)预计三星将于2019 年完成智能手机屏幕OLED 100%渗透,苹果手机预计2020 年全部采用OLED 屏幕,到2021 年华为、OPPO、VIVO、小米手机屏幕OLED 的渗透率将达65%。
2、我们认为,OLED 作为下一代显示技术,以其优良的性能逐渐成为平板显示行业新星。特别是苹果加盟OLED 以来,OLED 市场热度一直居高不下,全球出现供不应求的局面,国内OLED 相关公司有望从此轮OLED 快速发展中受益。
三星垄断OLED 产能,国产替代化公司将深度受益
1、2016 年智能手机用OLED 面板全球销量3.7 亿片,年增率高达41.2%,CINNO预测2017 年AMOLED 面板出货量将达5.7 亿片,年增长幅度超过50%。三星在2016年曾表示,2017 年将提升AMOLED 面板产量至5.5 亿片,相对于5.7 亿的预估市场总量,仍然是垄断状态。
2、我们认为,目前OLED 产能依然供不应求,国内以小米、华为、OPPO、vivo等手机厂商迅速发展壮大,其中小米于今年7 月7 日宣布二季度手机出货量2316万台,环比创纪录增长70%。国产手机快速发展,对国产化OLED 需求也大幅提升,以万润股份、康得新、中颖电子、京东方等为代表的企业都在积极布局OLED 产业,推进国产OLED 产业的发展,预计相关公司将深度获益于OLED 国产化进程。
三、投资建议
我们建议重点关注OLED 相关标的,1)OLED 材料,万润股份(OLED 中间体、单体)、濮阳惠成(OLED 单体、中间体)、康得新(膜材料);2)OLED 工艺设备,精测电子(检测)、正业科技(检测与激光装备)、大族激光(激光器)、联得装备(模组组装);3)芯片,中颖电子(AMOLED 驱动芯片)、兆易创新(AMOLED NOR 闪存);4)面板厂商京东方A(AMOLED 面板)、深天马A(AMOLED 面板)。
四、风险提示:
宏观经济不及预期;OLED 国产化不及预期。