内蒙庆典影响原料供给：8月份内蒙古将举办自治州成立70周年庆典，为了保障庆典期间的安全问题，将对地区内的危化品运输进行限制。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这对于PVC主要有两方面影响：1）PVC原料电石属于危化品，疆内运输和向华东华北地运输都会受限，影响这些地区外购电石法产能的开工；2）电石原料石灰石开采需要用到炸药，到时也会受到限制，进而影响当地电石生产，导致PVC原料紧张。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此我们预计内蒙庆典期间，华东华北地区PVC开工率将下滑，内蒙和华北华东地区的电石价格也将上涨，新疆地区企业基本不受影响，将显著受益。
        检修季即将到来：8月是PVC行业的检修季，内蒙君正、中盐吉兰泰、英力特、天津LG等后续都将停车检修，合计产能达到122万吨。按照PVC年产1700万吨左右，检修带来的供给冲击在7%左右，也会在边际上造成较大影响。
        环保督查导致电石产能退出：电石生产的尾气排放非常严重，虽然新装置通过全密闭生产和尾气循环利用可以解决这一问题，但是国内仍有不少产能是半密闭生产。目前国内环保检查力度非常大，今年还将专门对新疆等15个省开展环保督查，我们预计新疆地区落后的电石产能将会受到环保管控，导致PVC供给收缩。
        投资建议与投资标的
        我们建议关注鸿达兴业(002002，增持)、君正集团(601216，未评级)，两者每万元市值的PVC产能分别为0.33吨和0.16吨，PVC每上涨1000元对应的EPS弹性分别为0.19元和0.06元（假设成本不变，所得税率25%）。
        风险提示
        宏观经济下行；环保政策变化；PVC产能大量投产。