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研究报告:中央结算公司-中债收益率曲线和指数日评-170719

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-07-20 16:43:20
研报栏目: 债券研究 研报类型: (DOCX) 研报作者: 蔡海剑,贠嘉
研报出处: 中央结算公司 研报页数: 18 页 推荐评级:
研报大小: 737 KB 分享者: qiu****82 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        中债指数走势分析
  今日债券市场指数小幅上涨,其中不包含利息再投资的中债综合指数(净价)99.8394,上涨0.0129%,而包含利息再投资的中债综合指数(财富)177.638,上涨0.0249%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全市场平均到期收益率为4.2613%,平均市值法到期收益率为4.2134%,平均市值法久期为3.8692。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
债市观察
  【利率产品】今日利率债收益率波动不大。早盘国债续发7年期,招标利率小幅走低;午后农发行续发1、7、10年期,招标收益率整体小幅下行。截止日终,国债收益率曲线涨跌互现,整体波动在1BP附近;国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体小幅波动1-3BP。
  具体来看,国债曲线3年期170008带动曲线对应期限下行1BP至3.49%;5年期170014带动曲线对应期限下行1BP至3.51%;7年期170013带动曲线对应期限稳定在3.63%;10年期170010带动曲线对应期限稳定在3.59%;30年期170005带动曲线对应期限下行1BP至3.97%。
  国开债曲线整体小幅下行,3年期170205带动曲线对应期限稳定在4.03%;5年期170206带动曲线对应期限稳定在4.12%;10年期170210带动曲线对应期限稳定在4.19%。
  农发行债曲线整体小幅波动,3年期170407带动曲线对应期限稳定在4.04%;5年期170409带动曲线对应期限上行1BP至4.15%。进出口行债曲线小幅波动,1年期170308带动曲线对应期限稳定在3.76%;10年期170303带动曲线对应期限下行1BP至4.26%。
  地方政府债方面,地方政府债AAA曲线1、2年期在市场价格带动下分别收至3.81%、3.86%。
  【信用产品】今日信用债收益率涨跌互现,小幅波动。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率上行1BP至4.15%,6M期限收益率下行1BP至4.25%,1年期收益率上行1BP至4.40%。中债中短期票据收益率曲线(AAA)3年期收益率上行3BP至4.48%,5年期收益率下行1BP至4.61%。
  今日商业银行普通债曲线(含同业存单)短端收益小幅波动。具体来看,中债商业银行普通债收益率曲线(AAA)7d期限上行1BP至3.94%的水平,1M期限维持在3.94%的水平,3M期限下行3BP至4.18%的水平,6M期限维持在4.31%的水平,1Y期限上行2BP至4.36%的水平。
  今日城投债曲线收益率小幅上行。具体来看,中债城投债收益率曲线(AAA)1Y期限上行1BP至4.44%,5年期上行1BP至4.71%。中债城投债收益率曲线(AA)2年期上行1BP至4.72%。
        【交易所】今日交易所竞价交易总成交额约53亿元,较上一交易日有所放量。高等级公司债市场收益率较前一交易日持平;中低等级公司债市场收益率较前一交易日上行2BP,12苏宁01  (112138)等券成交活跃。

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