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研究报告:瑞达期货-白糖期权收评:郑糖振荡上扬,看涨期权普涨-170720

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-07-20 16:56:20
研报栏目: 期权研究 研报类型: (DOCX) 研报作者:
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 22 KB 分享者: zi****u 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情介绍和分析
        今日白糖期货合约SR801整体呈振荡上扬状态,盘中振荡上涨,尾盘上涨后下跌,收于6274,上涨57(+0.92%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】成交量为288750手,持仓量为535682万手,日增仓-4120手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为13.39%、13.86%、14.22%和14.36%。
        7月20日,白糖期权总成交量17312手,持仓量105008手,成交额1472.35万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为0.84和0.78,显示看涨期权交易较为活跃。白糖期货主力合约SR801所对应的期权合约系列,成交量和持仓量分占有32.91%和37.71%,  流动性为第二。期权SR709系列还有4个交易日到期,其成交量占62.22%,持仓量占40.97%。其余合约的成交情况则差别不大。
        受标的白糖期货1801合约振荡上扬的影响,看涨期权全面上涨,看跌期权全面下跌。看涨期权中,SR801-C-6300和SR801-C-6400领涨,其中SR801-C-6300涨幅最大达+14.60%,SR801-C-6400次之,涨幅为+13.64%;看跌期权中,SR801-P-5700和SR801-P-6000领跌,其中SR801-P-5700跌幅最大达-25.00%,SR801-P-5900次之,跌幅为-21.01%。SR801总体隐含波动率为15.62%,有所减少。
        现货方面,整体原糖现货价格持稳为主。需求方面处于旺季不旺的状态,后期关注下游需求状态,此外重点关注走私、抛储以及外糖走势情况。技术上,郑糖短K线指标拐头向上,但是macd仍然处于0轴区域下方。前期高位空单逢回调适当减仓。郑糖底部反弹,但是需求不济,短期不建议追高。操作上,郑糖1709合约短期建议逢低做多,但是不过分追高,短期建议上方测试6300元/吨附近压力。中长线可逢低选择买入看涨期权策略或构建牛市价差组合。

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