投资要点：
        6  月，信托公司发行集合信托产品规模达到1029.8  亿元，环比减少18.92%，同比减少22.35%；合计发行集合信托产品483  只，环比减少5.85%，同比减少6.21%；产品发行分别来自于56  家信托公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】发行规模和发行数量连续4  个月下滑，主要原因包括：金融监管大年，金融去杠杆工作的持续推进使得银行的表外业务逐步回归表内，“非标”融资收缩。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）与此同时，地方政府的债务监管持续加码，过去对于通过信托融资需求较大的平台类融资抑制较大。第五次中央经济工作会议中明确表示“严控地方政府债务增量，终身问责，倒查责任”，对地方政府的债务监管更严，预计未来平台类信托的发行规模会持续萎缩。
        6  月份，集合信托产品平均收益率为6.69%，与5  月相比，上升了11  个BP  平均信托期限为1.66  年，比上月减少0.13  年。从不同的投资方向来看，6  月房地产信托预期收益率为7%，较上月上行9  个BP；工商企业类信托预期收益率为6.58%，较上月上行6  个BP；基础设施类信托，预期收益率为6.71%，较上月下行9  个BP；投资于金融领域的信托产品预期收益率为6.48%，较上月大幅上行了31  个BP。投资于其他领域的信托的平均收益为6.69%，较上月上行1BP。总体上看，上月不同投资方向的信托产品的预期收益有升有降。在金融去杠杆的背景下，货币政策将会保持稳健中性，市场流动性会继续维持紧平衡，而受制于实体经济的压力，信托产品的预期收益率继续上行的压力不大。
        产品投资方向上，新发行的集合信托产品的投资方向与5  月份相比，各投资方向上的规模占比变化不大，工商企业类和金融类规模占比有小幅上升，房地产、基础产业和其他类则有小幅下滑。
        产品资金使用方式上，5  月贷款类、其他投资类信托发行规模占比有所上升，而股权投资类、权益投资类、证券投资类、组合运用类发行规模占比均有不同程度的下滑。
        风险提示：违约风险  流动性风险