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研究报告:方正中期期货-50ETF期权日报-170720

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-07-21 11:08:17
研报栏目: 期权研究 研报类型: (DOCX) 研报作者: 牛秋乐
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 695 KB 分享者: gux****713 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        要点:
        现货方面:今日50ETF涨1.62%,收于2.702,今日上涨主要原因在于证券板块大幅暴涨,以及钢铁、煤炭等黑色产业链暴涨,证券板块大涨主要与估值较低以及金融工作会议强调加强直接融资有关,这意味着IPO不但不会暂停,而且会继续加速,这有利于券商利润增长,给了处于低位的券商股较好的上行动力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但随着股市上涨,目前风险已经逐渐上升,在内外基本面疲弱的情况下,股市继续上行难度较大,投资者应注意风险,逢高卖出认购期权或者买入认沽期权。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        期权方面:从成交及持仓上看,由于指数上行,认购及认沽期权成交有所回升,昨日期权总成交超过至120万手,从持仓上看,认购期权持仓却呈现出下降走势,认沽期权持仓持续增长,这意味着资金对于后期上涨并不乐观,短期50ETF恐重新回归震荡走势。
        波动率方面,指数上涨,但波动率并未出现明显上升,整体依在17%以下,中期在基本面及政策面没有太大变动的情况下市场整体波动率下滑恐仍将持续,中期投资者应继续做空波动率为佳。
        明日策略推荐:
        短线投机策略:短线可①卖出50ETF期权7月购2.6;或者②买入50ETF期权7月沽2.6;波动率及时间策略:卖出跨式套利策略,卖出50ETF期权7月购2.55,卖出7月沽2.55。
        

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