一、业绩支撑下的预期差行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此次大幅上涨是业绩支撑下的预期差行情。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2017年7月17日统计局公布宏观数据显示，6月份和上半年的经济复苏态势超出了市场的预期，我们在数据公布前就多次和一再强调需求不悲观不乐观，特别在周一晨会上重点强调市场当前是过度悲观！
        二、需求不悲观不乐观。这种悲观来自于房地产在政策调控下高景气的回落，来自于中央政府对于风险的调控（金融防风险、流动性收缩等）。注意政府的目的是控风险，而不是费力不讨好地逆势而为，房地产高景气度向下不等于房地产失控！所以，我们不需要过分悲观！2017年初我们年度策略中就提出：三四线城市将在一二线城市调控后，延续房地产的高景气度，需求不悲观不乐观。
        三、周期行业业绩高增长确定。2017年水泥玻璃行业继续保持较好的景气度，在供给侧在协同、环保以及冷修等情况下收缩，需求端保持相对稳定，供需平衡不会出现突变，价格不会出现断崖式下跌。同时，在和基建等相关项目的落地的情况下相关市政基建类公司受益，2017年上半年周期行业的业绩高增长确定。
        四、实体经济内生增长对冲控风险政策。2017年下半年实体经济的内生动力并没有完全消失。实体经济的改善将对冲控风险政策对于经济和需求的负面影响，在实体经济的支撑下，需求不会出现失控的态势。所以在经济处于内生性改善的情况下，需求环境不必过分悲观，业绩支撑下存在预期纠正的机会。也就是说在当前的阶段，悲观预期不可能发生根本变化的情况下，如果大盘上涨，必定是这些业绩高增长的周期行业，或者大盘就没有上涨的理由。
        五、推荐公司：水泥玻璃的龙头公司像海螺水泥、旗滨集团。建筑龙头葛洲坝和中国交建。管材的伟星新材、装饰的东易日盛和防水的东方雨虹。