扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 港美研究

研究报告:信达国际-港股早晨快讯-170721

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-07-21 15:53:28
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 趙晞文,陳鉉悠
研报出处: 信达国际 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 1,047 KB 分享者: ai****a 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        恒指再創逾兩年高位:  恆指今早高開98  點後,最多升122  點見26,794點,再創逾兩年高位;其中瑞聲科技(2018)  追落後急升,為升幅最大藍籌,恆指收市升68  點,報26,740  點,大市全日成交額905  億元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        後市展望:恒指短線上望27,000  點
        短期看好板塊:科網、手機零部件、汽車經銷、紙業、中資電力、內險
        歐美股市個別發展:  美股窄幅橫行,納斯達克指數連升第十日,歐洲央行委員一致決定維持政策指引不變,歐洲股市個別發展。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)市場繼續留意油市供求情況,國際油價收市向下。
        宏觀焦點
        亞開行上調今年亞太區經濟增長預測至5.9%;
        經濟前景若惡化  歐洲央行不排除加碼購債;
        內地首五月規模以上煤炭企業利潤增近90  倍;
        企業消息
        電能實業(0006)中期純利勝預期;
        長建(1038)半年純利勝預期;
        比亞迪電子(0285)、粵運交通(3399)、永達汽車(3669)、華訊(0833)發盈喜;
        比亞迪電子(0285)19.84  元  /  短線目標價:22.00  元  /10.8%潛在升幅
        因素:i)  集團2016年度業績略勝市場預期預期,期內收入及每股盈利分別高於市場預期3%/5%,主要受惠2015年下半年正式進入華為及聯想(0992)供應鏈後,訂單增加所致(金屬外殼及組裝),惟毛利率低於市場預期;隨著集團客戶組合逐步優化,于新增客戶取得訂單占比提升,及受惠內地一線手機生產商金屬外殼零部件年內採用率提高至約50%(相比2015年約24-25%),料有助集團帶動今年業績持續改善;
        ii)  集團客戶三星已發佈新一代旗艦手機  Galaxy  Note  8,其外殼將採用金屬物料,料比亞迪電子可從中受惠;加上內地客戶如華為等續推出新旗艦手機,料可令CNC產能利用率維持90%以上,料可帶動集團今年業績,利好股價;
        iii)  市場預期集團2016-2018年間每股盈利年複合增長41.6%,現價相當於2017年預測市盈率19.0倍,估值較本港上市及臺灣同業平均21.0倍估值讓近10%,隨著集團客戶組合逐步優化,加上新業務起為集團帶來收入貢獻,其估值可獲向上重估;
        iv)  股價續處今年1  月至今升軌上,加上各移動平均線順勢排列,有利股價續試高位,建議趁低吸納。
        玖龍紙業(2689)  11.30  元  /  短線目標價:12.00  元  /13.2%  潛在升幅
        因素:i)  集團上年度全年業績勝市場預期,期內受惠成本下降,帶動毛利率按年升260點子至18.3%,下半年每噸毛利達每噸245元人民幣,較上半年每噸198元人民幣顯著提升,帶動純利較市場預期高17%;
        ii)  集團早前宣佈5月至7月份將暫停4台機器生產約9-50天,相信供應會出現緊張而帶動紙價上調,利好包裝紙業務,另外,為了回應政府節能減排和新城規劃的政策,4月25日-5月25日期間,浙江省部分地區造紙廠將進行輪流停限產,市場預計5月份紙品價格將有上漲機會,料成為股價短期上升催化劑。另外,集團續優化貸款組合,將外債陸續轉為人民幣貸款,料集團受匯兌虧損的負面影響逐步降低,料亦可帶動業績,同時降低淨負債水準;
        iii)  現價相當於2017/18年度10.7倍預測市盈率,與集團近5年平均10.8倍估值相若,隨著集團經營狀況持續改善,帶動收入及每股盈利重拾增長,料其估值續可獲重估機會,利好股價;
        iv)  股價仍處5  月至今升軌上,利股價續試高位,建議趁機吸納。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com