1、行情回顾及简要观点
图1:鸡蛋在下方支撑3600-3750一带上沿止跌反弹,目前临近中期目标位4350一带,关注表现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
中期供需收敛预期未变,但留给市场的时间也就在9月份前,之后随着天气转冷、产蛋率回升及需求双节后相对转淡,预期仍有趋弱预期注意操作节奏。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)近期突破4050,临近目标,1709合约4300,1801合约4500一带,多单持有不追多。
2、基本面动态
2.1 现货行情
鸡蛋现货价格展开反弹。如下图所示。
2.2 中期供应偏紧不改
9月份之前预计鸡蛋供应仍存下滑预期。影响鸡蛋供应的主要在于在产蛋鸡存栏数量及产蛋率。蛋鸡存栏方面,2016年12月以来在产蛋鸡存栏环比持续为负,导致存栏持续回落。不过4月份,在产蛋鸡存栏环比转正,存栏量出现一定回升,4月份在产蛋鸡存栏量增加的原因为11、12月份青年鸡存栏增加明显,因当时养殖利润尚可,且正好对应端午消费旺季,所以推动当时的补栏热情,雏鸡补栏后大概4-5个月产蛋,进而导致4月份在产蛋鸡存栏有所回升。但这种回升并不具有持续性。逻辑在于我们看到,2017年1月份开始养殖利润开始不断下滑,利润下滑往往会导致雏鸡补栏不足,芝华数据显示,1-5月幼雏鸡的存栏总体仍呈下滑态势,进而导致3-7月份青年鸡存栏整体呈下降态势,进而会导致5-9月份左右的在产蛋鸡的存栏量应该也会下降,这是一连串的链条因果反应。根据芝华最新数据,也确实如此,5月在产蛋鸡存栏10.68亿只,环比下降5.87%,同比下降14.5%,6月份在产蛋鸡存栏10.53亿只,环比下降1.42%,同比下降16.34%,此为近年最低水平。同时,近月随着利润下滑导致高龄蛋鸡淘汰相对加速,双向压缩下会应该会进一步降低在产蛋鸡的存栏量,根据利润及青年鸡、淘汰鸡情况,初步预计后续至少在9月份之前在产蛋鸡的存栏仍有下降预期。而此阶段正值夏季,高温模式下产蛋率下降,整体供应下滑,而需求又为季节性小旺季,供需阶段性收敛,市场相应的存在回升的整体预期。