本周观点:本周成交环比小幅上升 12%,但受市场淡季及推盘下滑影响,截止 12 日,8 月日均成交环同比分别下降 4%和 19%,考虑到 8 月依旧为传统淡季,预计成交仍将相对平淡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】个股推荐方面,建议关注 1)低估值受益集中度提升的龙头房企:金地、万科、保利;2)优质资源型成长天健、招商、城建;3)业绩高成长个股新城、华侨城、华夏等。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
一手房成交环比上升,同比下降。本周重点城市成交 57587 套,环比升12%,同比降 13%,其中一线城市环比升 5%,二线城市环比降 0%,三线城市环比升 23%,低于 2016 年周均 24.9 个百分点,2017 年日均成交环 比 2016 年 降 19.8%。推 盘 量 环 比 下 降 , 去 化 率 环 比 下 降 。上 周(7.31-8.06)重点城市新开盘 23 个项目,推出房源 5302 套,环比降16.1%,低于 2016 年均值 33.27 个百分点。平均去化率 76%,环比降 10个百分点。一手商品房 8 月日均成交:环比同比均下降。截止 8 月 12 日,重点城市日均成交套数环比降 4%,同比降 19%。其中一线城市环比降 2%(同比降 46%),二线城市环比降 9%(同比降 16%),三线城市环比降 1%(同比降 13%)。二手房成交环比同比均下降。本周二手房整体成交套数环比降 3%,同比降 29%。19 城二手房挂牌套数周环比升 0.35%。8 月12 日 19 城二手房挂牌套数 34.6 万套,周环比升 0.35%,深圳升 1.16%,北京降 0.75%,上海降 0.2%,广州升 1.99%,成都降 0.17%,重庆升 3.17%。
本周动态:北京城建公布 2017 年半年报,全年实现营业收入 39.2 亿元,同比上升 30.6%,净利润 2.6 亿元,同比下降 39.2%,对应 EPS0.17 元,略低于市场预期。平安观点:多因素致增收不增利:上半年公司营收同比增长 30.5%,净利润同比下降 39.2%。增收不增利主要因:1)受结算结构影响,部分保障房上半年集中结算,导致毛利率同比下降 4.5 个百分点至 27.1%;2)投资净收益同比减少 1.12 亿;3)受递延所得税影响,实际税率同比上升 16 个百分点至 39%。公司管控效应依旧突出,期间费用率同比下降 1.1 个百分点至 10.5%。销售增速远超全国,可结资源充足:上半年公司实现销售额 108.5 亿,同比增长 53.3%,增速远超全国(21.5%)。由于销售额远大于结算收入,公司期末预收款较年初增长16.1%至 157.3 亿,为 2016 年营收的 135%,奠定全年业绩增长基础。期内新开工 64.3 万平米,同比基本持平。
风险提示:基本面大幅恶化风险。