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研究报告:华泰期货-期权日报:豆粕隐含波动率略有抬头,白糖进入振荡偏强格局-170818

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-08-18 13:10:47
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗剑
研报出处: 华泰期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 2,894 KB 分享者: shi****433 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        豆粕期权行情介绍和分析
        豆粕期货主力1  月合约,8  月17  日价格振荡偏弱,日盘价格收于2725  元/吨,当日成交量为87  万手,持仓量156  万手,持仓量维持稳定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        豆粕期权8  月17  日成交活跃度保持稳定,总成交量1.10  万手(单边,下同),持仓量8.27  万手,成交量近期有所走低。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1  月合约成交量占所有合约成交量的75%,持仓量占所有合约持仓量的72%。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值由昨日的0.73  移动至0.56,看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值则维持在0.74,PC_Ratio  走低,短期情绪中性偏乐观。
        1  月豆粕期权平值合约行权价移动至2700  的位置,隐含波动率在连续多日下滑后有所回升,由19.02%移动至19.28%,隐含波动率与60  日历史波动率的差值为则由-1.08%回复至-0.85%,波动率差仍维持在负值阶段。卖出宽跨组合(卖出m1801-C-2700  和m1801-P-2800)今日盈利1.5  元/份。隐含波动率有抬头迹象,卖出宽跨组合需谨慎持有。
        白糖期权行情介绍和分析
        白糖期货主力1  月合约8  月17  日价格振荡,日盘价格收于6319  元/吨,今日1  月合约成交量为61  万手,持仓量为74  万手,现成交量、持仓量维持稳定。
        白糖期权今日总成交量为0.52  万手(单边,下同),总持仓量为4.20  万手。目前1月合约成交量占比为85%,持仓占比为64%,期权成交量有所回落。今日白糖期权整体成交量PC_Ratio  由0.65  移动至0.71,持仓量PC_Ratio  移动至0.81,PC_Ratio  反映白糖情绪中性偏乐观。
        今日隐含波动率有所回升,目前60  日历史波动率为11.34%,1  月平值期权隐含波动率为13.27%回落至13.17%,1  月平值期权隐含波动率与历史波动率的差值缩小,由1.92%降至1.83%。今日卖出宽跨组合亏损2.5  元/份,但考虑到白糖反弹势头动量不足,建议继续布置卖出宽跨组合头寸(调仓为卖出SR801C6500  和SR801P6100),并根据白糖未来的走势动态调整持仓组合,当波动率出现回升时应及时平仓。
        

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