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研究报告:广州期货-商品期权一周集萃:豆粕期权本周概况-170818

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-08-21 15:12:19
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 苏航,韩日升
研报出处: 广州期货 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 1,294 KB 分享者: ouy****768 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周是8月第三周,国内豆粕主力合约M1801的走势结束了自6月30日以来的大涨大跌与反复无常。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上一周国内8月11日凌晨,USDA公布了新一季2017-18年度大豆最终产量的总预估,上调了优良率,豆粕市场再度大跌3.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周的五个交易日,国内豆粕期货M1801合约几乎没有走出任何行情,全周涨跌幅在40点以内;外盘美大豆11月合约涨跌也不明显。豆粕预计从现在至9月USDA月度数据公布前,内外盘的豆类合约的价格波动会显著下降。
        现在至9月10之前,仍处于美国大豆生长最为关键的结荚期,降雨多少将显著影响作物最终的产量。最近美国中西部大豆产区的两周内天气预报仍会为市场提供判断多空的理由,而USDA每周公布的优良率数据则会验证天气带来的影响。本周中国水产频道网站监测到美国大豆产区降雨偏少,但其程度仍不会显著影响产量的预估。9月USDA月度数据公布自然是一个关注点,在那之前大豆产区的天气仍是目前最大的炒作题材。
        豆粕期货未来一个月价格,主要由三方面决定:1.9月前美国大豆产区的降雨量与9月USDA汇报的产量预估估计,2.国内进口大豆供应是否充足(如巴西丰收的大豆出口意愿及实际进度),与国内压榨油厂接下来是否会选择部分地停机保价3.目前豆粕库存高企供应充足,肉类价格是否回生、下游养殖业是否有加速补栏动力,也会影响国内豆粕走势。本周生猪价格有少量提升,不过美国天气状况或南美后续出口意愿才是更具影响力的因素。目前看多和看空的声音都存在,但预计在9月10日前豆粕价格波动不如过去一个月那样剧烈了。
        

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