市场回顾:上周,沪深300指数震荡上行,报收于3724.67,上涨2.12%;中证转债指数跟随回升,报收于307.25,涨幅为1.71%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】可转债市场成交金额为52.3亿元,环比下降23.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
可转债/可交债涨多跌少:上周汽模退市,在29支可转债和公募可交债中,24支上涨。其中国贸排名第一,大涨6.99%,久其和蓝标分别位列二、三位,涨幅分别为3.57%和2.43%;跌幅榜上,广汽跌幅最大,周跌幅为0.50%,山高和中油分别位列二、三位,跌幅分别为0.43%和0.38%。正股方面,厦门国贸大涨13.05%排名第一;蓝色光标和久其软件位列二、三位,涨幅分别为8.04%和6.73%;跌幅榜上,上周模塑科技下跌1.36%排名第一,其次为新华保险和上海电气,跌幅分别达1.20%和1.04%。
到期收益率超过3%的可转债/可交债剩3支:目前,到期收益率超过3%的个券数量剩3支。其中最高的是山高EB,YTM分别为3.66%;其次是凤凰EB和国盛EB,YTM分别为3.58%和3.14%。
新增供给:上周生益科技和济川药业可转债过会,证监会审核通过但未发行的可转债合计12支,募资金额合计270.5亿元。其中东方雨虹、金禾实业、新时达和林洋能源已获证监会核准批文。
可转债投资策略:上周,生益科技和济川药业可转债过会,供给出现逐步提速的迹象。在可转债投资策略上,我们仍然延续之前提出的两种投资思路,第一种看回售,即选择绝对价格低,同时距离回售期较近的个券,例如15清控EB和15天集EB,国盛EB回售收益率达3.55%也可积极关注;第二种看溢价率和正股弹性,重点关注中油EB、皖新EB、以岭EB和蓝标。此外,我们还建议等待新上市个券定价较低的机会。中油EB经过上周的调整后,吸引力加大,石油、天然气作为混改的重点领域,改革可能成为股价的催化剂。此外,之前重点推荐的宝钢EB和国贸建议继续持有但不宜追涨。