投资建议
看好金属价格全面上行,推荐锌、铝、稀土板块;新一轮钴价开始上涨,推荐钴板块。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】推荐标的:驰宏锌锗、西藏珠峰、华友钴业、洛阳钼业、神火股份、北方稀土、广晟有色、云铝股份。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
行业点评
综合观点:1)全面看好8 月金属价格上涨。悲观经济预期修复,叠加流动性边际放松,金属价格上涨有望持续。2)重视板块的中报机会。当前板块估值已回到去年下半年低点,叠加靓丽中报,板块悲观预期有望快速扭转。
锌:去库存加速推动锌价强势上涨。本周锌锭去库存进一步加速,今年1-7月锌产量同比下滑4.5%,且单周下降9067 吨,全球锌库存由上周33 万吨下降至32.1 万吨,再次创下年内新低。本周,内蒙古主要锌炼厂继续检修,四川环保检查力度远超预期,推动锌价强势上涨。看好锌价后期继续保持强势。给予锌板块买入评级,推荐标的:驰宏锌锗、西藏珠峰。
钴:钴价有望加速上涨。本周MB钴低等级报28.25(+0)-29.75(+0)美元/镑,高等级报28.85(+0.35)-29.95(-0.75)美元/镑。国内金属钴价格本周继续上涨0.5 万元/吨至42 万元/吨,创下历史新高。此外,本周一嘉能可因电力供应因素关闭旗下赞比亚铜钴矿项目,未来或将引发大面积铜钴矿停产,钴价有望迎来新一轮的加速上涨。维持钴板块的买入评级,推荐标的:华友钴业、洛阳钼业。
铝:供给侧改革持续推进,有望继续推高铝价。本周,山东魏桥已申报关停268 万吨电解铝产能。供给侧改革进程持续有效推进,预计未来违规电解铝产能关停将成为常态。上调板块评级至买入评级,推荐标的:神火股份、云铝股份、中国铝业、南山铝业。
稀土:稀土价格短暂维稳后或将继续上攻。本周百川氧化镨钕、氧化铽、氧化镝价格走势分别为51(+3)、415(0)、155(0)万/吨,镨钕价格、氧化镝价格呈维稳态势。本周据百川资讯数据显示,7 月全国稀土厂开工率首次低于30%,达到28.5%,镨钕氧化物产量也下降190 吨,打黑成效已逐渐显现。此外,本周中国恩菲签订赣州大田稀土矿区重金属综合治理工程EPC合同,对稀土行业未来长期稳定健康发展有积极作用。上调板块评级至买入评级,推荐标的:北方稀土、广晟有色、盛和资源。
钴锂:新能源汽车持续推动需求端。本周,工信部发布7 月汽车工业经济运行情况显示,新能源汽车产销分别完成5.9 万辆和5.6 万辆,同比分别大幅增长52.6%和55.2%。此外,北京截止7 月已累计建成充电桩9.75 万台。目前市场钴锂供需整体维持紧平衡的状态,随着未来新能源汽车的爆发,钴锂需求有望继续增长。
锂:价格有望继续维持强势。本周电池级碳酸锂价格上涨0.1 万元/吨至14.8万元/吨,工业级碳酸锂价格维持12.2 万元/吨。8 月15 日,杉杉股份为补足锂电负极材料短板,拟投38 亿元打造全球最大锂电负极材料基地。本次投资进一步体现了公司看好锂和新能源汽车发展前景,我们预计后期碳酸锂紧张的情况还将持续。维持板块买入评级,推荐标的:天齐锂业、赣锋锂业。
黄金:恐袭与流言推动金价再创新高。本周美国与朝鲜之间的紧张局势有所缓解,但本周四西班牙巴塞罗那发生恐怖袭击事件,导致13 人死亡。周四市场传言美国总统特朗普的经济顾问,白宫国家经济委员会主任科恩辞职,引发市场震荡,美股大幅下挫。在避险和流言情绪的主导下,本周黄金价格受避险需求提振再创新高,预计随着国际政治局势动荡,金价将进一步上涨。推荐标的:银泰资源、山东黄金。
风险提示
宏观经济增长乏力导致的需求下滑;市场风险偏好降低。