投资策略：锌铜价格短期强势可持续、建议关注锌铜相关资源标的    
        锌：最强基本面叠加资金流入致锌价暴涨、短期涨势可持续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周，因锌淡季消费不淡，供给仍无增量，锌库存一直处于11~12万吨的低位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时贸易商囤货进一步导致现货偏紧。最终大量做多资金流入锌期货，致锌价创2008年以来新高。8月受四川环保督查等因素影响，国内锌矿供给难有增量，需求平稳，库存增加难度大。随着9月消费旺季到来，锌偏紧格局难改甚至进一步加深，锌价则有望再创新高。建议关注铅锌资源龙头驰宏锌锗（600497）和中金岭南（000060），业绩好估值低的建新矿业（000688）、西藏珠峰（600338）等标的。  
        铜：供给扰动叠加美元走弱、短期仍偏强势。本周，因电力纠纷，赞比亚大幅缩减对第一量子和嘉能可的电力供应，导致嘉能可旗下两座矿山暂停生产。同时，全球第二大铜矿Grasberg周边遭遇洪水或影响产量，供给端不确定性增加。我们认为，做多情绪仍在，铜价短期仍偏强。但相关个股估值偏高，建议短线逢低关注江西铜业（600362）、云南铜业（000878）等标的。  
        上周表现:有色行业上涨0.23%、建新矿业上涨14.4%领涨    
        上周，有色行业上涨0.23%，沪深300上涨2.12%，有色跑输沪深300，位居行业末位。子行业涨跌互现，铅锌行业上涨4.0%领涨。上周个股涨幅前五：建新矿业（14.4%）、江粉磁材（12.8%）、锌业股份（10.6%）、中金岭南（8.8%）、驰宏锌锗（6.5%）。  
        重大事件：中国7月经济数据全线回落、各省环保督查组陆续进驻    
        宏观：中国：中国7月规模以上工业增加值同比6.4%，低于预期7.1%，前值7.6%；1-7月份，全国房地产开发投资5.98万亿元，同比名义增长7.9%，增速比1-6月份回落0.6个百分点；中国7月M2货币供应同比9.2%，低于预期9.5%，前值9.4%。美国：美联储7月会议纪要：对加息路径存明显分歧，绝大多数人同意下次会议宣布缩表；美国总统特朗普：宣布解散制造业委员会和战略与政策委员会；有市场消息称，特朗普首席经济顾问、前高盛总裁Cohn辞职。其他：英国7月CPI同比2.6%，预期2.7%，前值2.6%；英国截至6月的三个月ILO失业率4.4%，预期4.5%，前值4.5%；欧洲央行会议纪要：欧洲央行官员表达关于欧元汇率可能过高的担忧；欧元区7月CPI同比终值1.3%，同于预期1.3%，初值1.3%；西班牙巴塞罗那发生厢式货车撞人事件，当地警方定性为恐怖袭击。  
        行业：铜：秘鲁政府宣布南部安第斯山高原地进入为期30天的紧急状态,意图结束Las  Bambas铜矿附近示威活动；8月17日，必和必拓宣布将支出24.6亿美元用于延长智利北部Spence铜矿的寿命逾50年，明年开始扩建，预计该项目将于2021年完工。铝：山东魏桥铝电公告称，公司股东山东宏桥已申报及关停近期新增投产的产能268万吨；山西环保局发文要求：8月14日至9月14日，没有三证的停产整改；8月14日，发改委等16部委发布的《关于推进供给侧结构性改革防范化解煤电产能过剩风险的意见》，再次明确提出规范自备电厂；马来西亚反贪污委员会表示将在全国范围内监督港口，严禁铝土矿出口。其他：商务部和海关总署联合发布公告称，自8月15日起，全面禁止自朝鲜进口煤、铁、铁矿石、铅、铅矿石；工信部下发通知要求，各地钢铁企业加强对已公告规范企业的监督检查，于9月30日前组织完成规范企业的年度审查、变更、整改和撤销工作；8月15日，中央第六环境保护督察组进驻西藏自治区；至此，第四批8个中央环保督察组全部实现督察进驻，将对吉林、浙江、山东、海南、四川、西藏、青海、新疆开展环境保护督察。  
        个股：半年度报告：紫金矿业实现归属净利润15.05亿元，同比增长180%；东阳光科实现归属净利润2.08亿元，同比增长485%；中国铝业实现归属净利润7.51亿元，同比增长1006%；北方稀土实现归属净利润1.12亿元，同比增长258%；银邦股份实现归属净利润2,752万元，同比增长1078%；新疆众和实现归属净利润7,199万元，同比增长254%；鹏欣资源实现归属净利润1.13亿元，同比增长498%；盛和资源实现归属净利润1.35亿元，去年同期亏损2,309万元；怡球资源实现归属净利润1.79亿元，同比增长1.91亿元；五矿稀土实现归属净利润2,642万元，同比增长6,252万元。
        其他：英洛华第三季度预计实现归属净利润2,800-3,800万元，同比增长34%-82%；鹏欣资源拟与鹏欣集团和鹏欣资管合作设立公司鹏珀新能源，投资总额为5亿元，公司出资1.5亿元；*ST众和控股股东许金和计划于转让其本人及其一致行动人持有的众和股份1.36亿股，占总股本的21.36%；坚瑞沃能四位股东计划减持公司股份不超过4,316万股，占总股本的1.77%；中孚实业拟发行债券规模不超过9亿元；杉杉股份控股子公司杉杉科技拟投资38亿元建设年产10万吨锂离子电池负极材料项目，拟发行不超过20亿元超短期融资券。  
        风险提示    
        锌基本面不及预期、铜价上涨不及预期、大盘系统风险