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研究报告:华泰期货-期权日报:豆粕、白糖隐含波动率维持下行趋势-170822

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-08-22 13:05:38
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗剑,杨子江
研报出处: 华泰期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 2,127 KB 分享者: 751****19 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        豆粕期权行情介绍和分析
        豆粕期货主力1  月合约,8  月21  日价格振荡,日盘价格收于2725  元/吨,当日成交量为94  万手,持仓量165  万手,持仓量维持稳定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        豆粕期权8  月21  日成交活跃度保持稳定,总成交量0.74  万手(单边,下同),持仓量8.56  万手,成交量近期有所走低。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1  月合约成交量占所有合约成交量的73%,持仓量占所有合约持仓量的72%。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值移动至0.89,看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值则维持在0.71,近期豆粕期权成交活跃度走低,PC_Ratio  偏高,短期情绪中性偏悲观。
        1  月豆粕期权平值合约行权价移动至2700  的位置,上周五大跌之后,市场重新回归平稳行情,隐含波动率继续回落至18.09%,隐含波动率与60  日历史波动率的差值为则扩大至-2.01%,波动率差进入负值阶段。卖出宽跨组合(卖出m1801-C-2700  和m1801-P-2800)今日盈利7.5  元/份。
        白糖期权行情介绍和分析
        白糖期货主力1  月合约8  月21  日价格振荡偏强,日盘价格收于6355  元/吨,今日1月合约成交量为43  万手,持仓量为73  万手,现成交量、持仓量维持稳定。
        白糖期权今日总成交量为0.36  万手(单边,下同),总持仓量为4.46  万手。目前1月合约成交量占比为84%,持仓占比为64%,期权成交量有所回落。今日白糖期权整体成交量PC_Ratio  移动至0.76,持仓量PC_Ratio  维持在0.81,PC_Ratio  反映白糖情绪仍偏乐观。
        今日隐含波动率继续下行,目前60  日历史波动率为11.37%,1  月平值期权隐含波动率则回落至11.99%,1  月平值期权隐含波动率与历史波动率的差值不断缩小,降至0.62%。  今日卖出宽跨组合盈利11  元/份,但考虑到白糖反弹势头动量不足,建议继续布置卖出宽跨组合头寸(调仓为卖出SR801C6500  和SR801P6200),并根据白糖未来的走势动态调整持仓组合,当波动率出现回升时应及时平仓。
        

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