震荡预期不变– P.2
结束两周连跌:上证综指开盘V 型反弹,其后周中一直上行,最终累计周涨跌幅为1.8%,而深证成指周累计涨跌幅则为+3.13%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】就个股而言,上周上涨个股数量为2208 只,下跌个股为874 只,而累计上涨超过20%以及累计下跌超过10%的个股分别有35 及38 只。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)就成交量看,两市市场气氛两极,主要指数日均成交量减少4.7%,上证指数及深证指数日均交易量涨跌分别为-14.7%及+4.8%。另外,创业板及中小板交投回升,创业板日均成交量增减分别为+13.6%和+31.7%,惟指数周累计涨幅为+3.9%及+4.6%。
互联互通市场:沪港通股票股份交易气氛下降,日均交易金额环比跌24.1%至100 亿元水平,港股通日均交易金额则环比跌26.6%至57 亿元水平,而沪股通日均交易金额则环比跌20.6%至43 亿元水平。深港通方面,日均交易量跌4.7%至57 亿水平。
两融市场:本周两融市场温度再见回暖,融资净买入上升,沪深融资余额续升至9,200 亿元以上。分行业看,上周各行业融资净买入较多,材料业录得最高净买入额26 亿元,另外,汽车与汽车零部件业录得最高净偿还额-1 亿元。
行业走势 – P.4
行业指数:上周各行业普涨,涨跌幅处于4.0%水平以内,信息技术业涨幅最为明显,录得涨幅为5.7%。行业交易率稍涨,平均换手率为15.1%水平。以子行业活跃度作比较,电信服务业继续为最活跃,平均换手率为28.8%。
资金走向跟踪:各行业资金流向主要为净流出,材料业为最大流出行业,额度为-207 亿元。另外,各行业净资金流向占比主要介乎于0.55%范围以内。
交易策略 – P.5
上周A 股结束两周跳水,上证综重新站上5 日、10 日及20 日均线,周涨逾1.9%,而深证成指则涨达3.1%。从市场交易面看,两市交易走向分歧,深市气氛较为热烈。至于融资市场,净买入额再先上升,融资余额涨1.25%至9,208 亿,市场短期观望积极。各行业普遍回升,惟各行业资金流向除信息技术业外均为净流出,故料后市仍偏向震荡。另外,近期电信类股份受混外消息或有正面影响,可多加关注。
宏观方面,预计8月份的PPI 的环比回升趋势仍能持续,因此同比增速将会继续维持在5.5%附近。不过,下半年PPI 的同比涨幅仍将受到基数效应和需求疲弱的影响延续下行趋势。在通胀环比上升的情况下,我们预计下半年货币政策在下半年将趋于收紧而不是放松,因此整体债券利率仍将进一步上升。