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研究报告:长城证券-行业比较双周报第十一期:价值轮动持续验证-170830

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-08-31 09:36:57
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 汪毅,包婷
研报出处: 长城证券 研报页数: 33 页 推荐评级:
研报大小: 3,786 KB 分享者: bt****0 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        核心观点
        市场观点
        市场在3300点附近可能仍有波动,但预计下半年整体好于上半年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场主线仍是价值为王,市场大的风格切换时点尚未到来,建议均衡配置,把握好周期、消费、金融、成长板块优质价值股之间的轮动。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        中观数据跟踪
        上游,动力煤涨幅趋缓,焦煤价格明显上涨;原油价格涨势趋缓;有色价格整体持续呈上升趋势,库存持续去化。
        中游,水泥价格止跌转涨;螺纹钢价格涨势趋缓,产量有所回升,高炉开工率基本平稳;发电耗煤量增速有所回升;化工原料价格多数上涨;波罗的海干散货指数近期有所回升,航空运输客运量上涨明显。
        下游,商品房销量价格保持弱势;白酒二线酒类价格有所上涨;家用空调内销强劲;汽车销量持续反弹,新能源汽车销量同比有所上涨;猪肉价格平稳,白条鸡、鸡蛋价格回升明显。
        行业估值数据跟踪
        绝对估值偏低的有银行、房地产、非银金融、建筑装饰;估值偏高的有国防军工、有色金属、通信、机械设备、计算机。8月10日以来估值修复较多的是计算机、通信、电子。
        行业相对估值分化明显,传媒、农林牧渔、餐饮旅游处于历史相对低位,家用电器、通信、食品饮料、交通运输处于历史相对高位。
        行业推荐
        结合市场风格、行业景气度和行业估值情况,我们推荐关注化工(多数子行业景气回升)、交通运输(需求有所回暖)、建材(水泥价格止跌,受益供给侧改革)、新能源汽车(需求持续复苏)、工程机械(需求回升,受益一带一路)、非银行金融(具有预期差)、二线白酒(白酒行业景气上行)  。
        

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