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研究报告:瑞达期货-豆粕期权收评:豆粕窄幅整理继续持有跨式-170905

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-09-05 18:37:22
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOCX) 研报作者:
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 23 KB 分享者: qwe****14 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情介绍和分析
        今日m1801窄幅整理,收于近似十字星,开盘价为2726,最终收于2727,变动+11(+0.41%),成交量为73.91万手,持仓量为187.35万手,日增仓-16012手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.11%、17.82%、18.09%和18.21%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        9月5日,豆粕期权成交量8396手(按双边计算,下同),持仓量205238手,成交额529.45万元。成交量和持仓量的PC-Ratio  分别为0.52和0.66,比率继续减小,投资者越来越看好看涨期权。其中,一月合约和五月合约成交量分别占所有合约的70.25%、21.70%,持仓量占比分别为69.59%和18.44%。豆粕期货主力合约m1801所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃,流动性最好。
        受标的期货振荡整理的影响,看涨期权涨跌互现、看跌期权除行权价为3150的合约外普遍下跌。看涨期权中,m1801-C-3200合约涨幅最大,为+350.00%,m1801-C-2650合约跌幅最大,为-4.85%;而看跌期权中,m1801-P-3150上涨1点(+0.23%),其余皆下跌,m1801-P-2450跌幅最大,为-51.61%。m1801期权系列整体隐含波动收于18.87%,波动率继续上升。
        Farm  Journal调研后预估美豆单产和产量均低于USDA8月报告,产量存在疑虑,加上市场消息面匮乏,支撑美豆短期震荡,但是随着收割时节的临近,后市预期仍然承压。豆粕1801合约小幅上涨,短线呈现振调整走势,上方压力关注2750元/吨,建议在2750附近内抛空,止损2775元/吨。期权操作上,建议短期内继续持有跨式期权空头,或者在期货价格在2750附近时卖出虚值看涨期权。

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