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煤炭开采行业研究报告:光大证券-煤炭开采行业周报:冬储有望提前,煤价继续看涨-170910

行业名称: 煤炭开采行业 股票代码: 分享时间:2017-09-12 10:01:39
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 唐宗辰
研报出处: 光大证券 研报页数: 13 页 推荐评级: 增持
研报大小: 2,270 KB 分享者: jer****ou 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        基本面
        动力煤:本周港口动力煤价格继续上涨,秦皇岛5500  大卡动力煤最新报价638元/吨,较上周上涨13  元/吨,动力煤价格淡季不淡,预计9  月动力煤价格仍然维持高位:1、煤炭主产地受煤管票、火工品管制、矿难、安全大检查等因素影响,产量释放受限,目前煤矿库存处于低位,煤炭供给依然紧张;2、大秦线将在10  月10  日至11  月3  日进行大秦线秋季大检修,为期25  天,较16  年增加4天;9  月底之前,天津、河北及环渤海所有集港煤炭将主要由铁路运输,运力紧张预期叠加产地供应紧张、大会前煤矿安监力度加强、电厂库存目前处于低位的背景下,冬储有望提前,对9  月的动力煤价格形成支撑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        炼焦煤:本周焦煤价格继续呈现普涨格局,柳林低硫主焦煤上涨50  元/吨,柳林高硫主焦煤上涨30  元/吨,灵石高硫肥煤上涨130  元/吨,济宁气煤上涨70  元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为短期内焦煤会持续保持强势。首先,供给方面,1、受安全大检查、矿难等因素影响,焦煤供应紧张,尤其是优质主焦煤供不应求,目前煤矿库存普遍处于低位;2、进口煤方面,蒙古煤通关仍受限制,目前日进关量仅为正常水平一半,口岸到货量紧张,澳洲焦煤预计因9  月底北方港口禁止气运疏港且价格高于国内200  元/吨进口量也将收缩。而需求方面,1、钢厂的高炉开工率仍处于高位,焦企的开工率也保持稳定;2、钢企和焦化企业库存偏低,补库热情不减,焦煤供求紧张的局面短期难以缓解3、本周焦炭第八轮普涨尘埃落定,下游钢焦企业盈利高企也为焦煤价格的高位运行提供了支撑,预计9  月焦煤价格会持续保持强势。
        投资策略
        动力煤价格淡季不淡,在安全大检查升级、冬储提前的背景下,煤炭供需依然偏紧,预计短期内动力煤价格继续维持高位;炼焦煤在下游需求旺盛,而供给端受安全检查、进口煤减少等因素制约下,供求偏紧,价格上涨预期依然强烈,我们继续看好煤炭板块的表现,重点关注个股:潞安环能、西山煤电、陕西煤业、冀中能源。
        风险提示
        2+26  限产严格导致焦煤需求下降

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