本期观点:
9月15日早,朝鲜再次发射导弹,经过日本上空落入太平洋。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按射程计算,朝鲜与美国太平洋上最主要军事基地关岛距离在射程之内,朝鲜已可以对关岛形成威慑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同日在英国伦敦发生了一起恐袭爆炸事件,发生地在伦敦的帕森斯格林地铁站,部分乘客在踩踏事故中受伤。该事件再次揭示了恐怖主义对欧洲的威胁。黄金及美元市场受该事件影响波动明显,后续预计朝鲜问题或继续发酵,欧洲面临的恐袭事件或不会就此结束,资金仍有避险需求。黄金及美元作为目前最合适的避险资产组合,或有不错的表现。
海外经济跟踪
美国:8月零售销售环比下滑,CPI超预期上行。美国8月零售销售数据低于预期与前值。由于飓风"哈维"和"艾尔玛"的超强破坏力远超预期,零售销售数据掉头下行,同时也减弱了市场对三季度消费及经济增长的预期。美国8月CPI年率上升1.9%,升幅高于预期值1.8%,在CPI连续低预期之后,终于在8月份实现近半年来首次超预期上行。随着CPI超预期上行且接近美联储2%的通胀目标,通胀预期渐起,年内第三次加息可能性大增。我们判断美联储或在9月下旬开启缩表,于12月进行年内第三次加息。
欧元区:二季度GDP增速超预期,8月制造业PMI创新高。欧元区第二季度GDP终值同比上行2.3%,高于预期值2.2%及初值2.2%;欧元区8月制造业PMI为57.4,创2011年4月以来新高;8月综合与服务业PMI均低于预期。我们预计欧央行将在10月份公布资产购买规模,预计将延长资产购买计划6个月,从2018年开始逐渐削减月度的资产购买总量。
英国:8月CPI同比上升2.9%,三个月ILO失业率创42年新低。英国8月CPI年率上升2.9%,核心CPI年率上升2.7%,创2011年以来新高。英国至7月三个月失业率创1975年以来新低,但薪资增速仍低于通胀水平。由于通胀居高不下且上升趋势不减,实际薪资负增长。英国经济或陷入高通胀低增速的状态,英央行面临货币政策选择的困境。
海外市场跟踪
过去两周美元指数弱势震荡,发达国家股市大多上涨。1)股市:发达国家股市大多上涨,新兴市场国家同样涨多跌少。2)汇率:过去两周美元指数由92.86下行至91.84,对主要货币大多贬值。3)利率:中长期美债收益率上行,英、法、德、意、西国债收益率均上行。4)商品:钢及原油价格均上行;铜、铝、金价高位回落;农产品价格反弹。
风险提示
风险事件发生频率低于预期,美国经济复苏不及预期。