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研究报告:华泰期货-鸡蛋周报:现货价格或继续回落-170917

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-09-18 12:50:53
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 范红军
研报出处: 华泰期货 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 924 KB 分享者: x****5 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        鸡蛋:1月期价贴水收窄
        1.  鸡蛋现货价格上周末有较大幅度回落,进入本周之后持续震荡运行,与9月8日相比,主产区均价下跌0.14元/斤,主销区均价累计下跌0.17元/斤。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】贸易监控显示,本周收货正常偏容易,走货正产偏慢,贸易状况整体较上周小幅恶化,贸易商库存偏低,较上周有小幅回升,贸易商周初看跌,随后看跌预期逐步转弱,转为看稳为主;
        2.  鸡蛋期价近强远弱分化运行,其中1月合约上周26元,5月合约下跌50元,9月合约上涨50元,但由于即将到期,实际意义有限。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至9月15日,主产区均价对1月合约升水112元,湖北浠水升水261元;
        3.  分析市场可以看出,本周现货价格在前一周高位回落之后持续震荡运行,或更多源于供需双方的短期平衡,一方面供应尚未得以大幅改善,另一方面国庆节与中秋节备货需求亦尚未完全退去,但随着时间的推移,供需或将逐步趋于改善,现货价格仍将继续下跌;
        4.  期价本周继续近强远弱,1月相对强势,或源于两个方面,其一是现货价格相对抗跌,基差在一定程度上构成支撑,其二是对春节前供需偏紧的预期;5月相对弱势,则更多源于目前养殖利润高企,截至9月8日当周Wind公布的蛋鸡养殖利润更是创出历史最高水平;这有望带动养殖户补栏积极性,5月之前鸡蛋供需格局或转向宽松。
        5.  综上所述,我们认为接下来现货价格带动期价或整体弱势,但考虑到目前1月期价已经贴水现货,后期跌幅或相对有限,后期重点关注现货价格走势,建议谨慎投资者观望为宜,激进投资者可以逢高少量参与做空。
        

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