摘要
        9  月11  日至9  月15  日，上证综指下跌0.34%，化工行业上涨0.94%，强于大市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】子行业绝大部分上涨，其中钾肥、其他纤维涨幅较大，石油贸易、纺织化学品表现下跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        本周原油价格大幅上涨，WTI  合约涨幅升近5%，因预期原油需求增加，且美国炼厂恢复生产。石油输出国组织(OPEC)本周预计2018  年需求将增长，指出全球油市有收紧迹象，显示出与非OPEC  国家达成的减产协议帮助缓解了供应过剩局面。
        据生意社价格监测，2017  年第37  周(9.11-9.15)工信68  价格涨跌榜中环比上升的商品共29  种，其中涨幅5%以上的商品共3  种；涨幅前3  的商品分别为聚合MDI(9.32%)、磷酸(5.38%)、醋酸(5.34%)。环比下降的商品共9  种；跌幅前3  的商品分别为环氧丙烷(-2.54%)、苯乙烯(-2.32%)、纯苯(-2.11%)。
        受供应紧张影响，甲醇市场继续区域性上行走势为主。受内蒙价格支撑，河北地区价格逐渐窄幅上行为主，上调幅度在30-50  元/吨左右。
        本周国内纯苯市场价格较上周下滑50-300  元/吨，主营炼厂的挂牌价稳定在6400  元/吨。
        国内尿素市场先涨后稳，周末再现跌势。钾肥市场交投气氛有所回暖。国内磷肥价格维稳。
        草甘膦市场高位盘整。95%原粉报价至2.6-2.7  万元/吨，主流95%草甘膦原粉主流成交价至2.5-2.55  万元/吨。
        国内纯MDI  市场高位运行。国内聚合MDI  市场宽幅炒涨。国内主力厂商库存紧张，挂牌价格上涨。
        本周PTA  市场向下整理。涤纶短纤市场偏强整理，个别短纤工厂报价上调百元不等。涤纶长丝利润较上周同期有所上涨。
        国内PVC  市场行情表现弱势，成交略显清淡，。但由于整体市场资源仍显偏紧，且原料电石价格上调的支撑下，市场成交重心下行空间不大。国内纯碱价格零星提涨100-150  元/吨，提价主要以轻质纯碱为主
        本期多数化工品仍处于高位，草甘膦、醋酸、MDI  等表现亮眼。本轮化工品价格上涨的核心逻辑是供给端的持续收缩。自四万亿投资高峰以来，近两三年新增产能投放持续下滑，在目前环保趋严等因素的影响下，部分产品已处于上升通道。
        对于周期股来说因环保高压、库存低位等因素影响下业绩确定性高，表现较好；同时我们认为在前期大幅调整下成长股投资风险有所降低。我们认为对化工行业的投资主要集中在确定性高、产业前景广阔及供需格局良好的子行业及公司，如农药、化纤、聚酯等。
        上市企业周期股继续关注万华化学（MDI  寡头地位）、华鲁恒升（成本优势）、扬农化工（菊酯龙头、转基因除草剂放量）、恒逸石化（PTA  全产业链布局、供给侧改革）；成长股关注：万润股份(OLED  前景广阔），康得新（光学膜巨头，裸眼3D、碳纤布局完善）。