行情回顾：本周沪深300指数上涨0.14%，创业板指数下跌0.51%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】餐饮旅游行业指数本周上涨2.27%，涨幅大于大盘和创业板。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）景区版块上涨0.85%，旅行社版块上涨5.08%，酒店板块上涨1.19%，餐饮版块上涨2.41%。
        行业要闻：（1）国家旅游局办公室发布《关于做好2017年国庆中秋假日旅游工作的通知》。通知表示，各地旅游主管部门要严防出现拥挤踩踏事故，重点查处“不合理低价游、不明码标价、不签订旅游合同”等违法经营行为。（2）十一高端酒店订单量攀升。去哪儿网酒店订单数据显示，十一期间三四线城市的高端酒店订单量，增幅已超过一二线发达城市。尤其是热门旅游城市，高端酒店订单量在逐年攀升。随着人们的收入和生活水平的提升，高端酒店的客群越来越年轻化，数据还显示，90后定高端酒店的超50%，成为高端酒店消费的主力人群。（3）印度酒店市场快速增长，华住入资OYO欲分一杯羹。9月13日，华住酒店集团和印度最大酒店公司OYO，在上海签订了为期5年的合作备忘录，华住将对OYO进行1000万美元的股权投资。
        A股旅游类上市公司重要公告：（1）国旅联合：公司拟以2.99亿元向孙贵云出售汤山公司的100%股权。公司向度势体育股东非公开发行4355万股(发行价6.82元/股，发行金额2.97亿元)，收购度势体育100%股权。陈维力、楼凌之、陈妍和上海馨梓作为业绩承诺人  ，承诺17/18/19年净利润不低于3850/4700/5400万元。业绩承诺人限售期36个月，非业绩承诺人限售期12个月。（2）西藏旅游：9月14至9月15日期间西藏纳铭增持西藏旅游72.83万股，占总股本的0.39%，目前持股比例为5.39%。（3）云南旅游：股东杨清（持股比例8.71%）拟减持不超过总股本3.76%的股份（2700万股）。
        本周建议组合：中国国旅、中青旅、首旅酒店和锦江股份。
        投资建议与投资标的
        本周，旅游板块如期强势领涨，旺季效应仍在显现。我们重点推荐的中国国旅、首旅酒店等继续表现优秀，前期超跌的出境游及部分小盘股亦表现活跃。展望接下来，旅游短期性制约因素正在消退，上半年全国旅游数据持续向好，中秋节及国庆节等旺季效应仍有释放空间，旺季行情仍有一定持续空间。我们继续维持对三季度旅游大趋势的看好，继续推荐酒店、免税两大确定性成长性行业的龙头机会（均短期有催化，并具有长期拥有的价值），同时积极优选个股，把握景区及出境游的旺季复苏反弹，个别前期滞涨个股仍有补涨机会，但应开始重视业绩估值等基本面，警惕旺季行情尾声的情绪回落。
        立足三季度展望四季度，建议继续布局业绩扎实的成长性龙头白马。继续推荐免税龙头中国国旅（海棠湾复苏+日上并表显著带动业绩提升，内生超预期+外部性机会仍在；中长期有望成为行业的长期牛股）、休闲游龙头中青旅（两大景区持续向好、后期投资有望加快）、酒店双雄首旅酒店和锦江股份（中端酒店风头正劲，经济型复苏带来业绩超预期可能）和景区龙头黄山旅游（管理层+激励提升带来质变，后续高铁开通和东黄山带来持续增长动力），弹性层面重点关注资本运作蓄势待发的三特索道；机制逐步理顺、西成高铁等交通催化有望超预期的峨眉山A和资源价值高、股权变更预期高的丽江旅游；同时出境游正在复苏，建议关注众信旅游和凯撒旅游的相关机会。
        风险提示  系统性风险、突发性因素、个股并购重组不达预期等。