◆一周行业观察
        上周煤炭、钢铁、有色等商品期货价格有所下跌，反映出在供给侧没有进一步边际强化下，需求端走弱对周期品价格的影响有所凸显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】供需格局动态演绎下，周期品价格的超预期变动仍是决定周期板块行情的关键因素。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从现有信息来看，供给侧政策方面进一步超预期的可能性在下降，因此周期品价格后续走势可能要更多取决于需求端会否超预期。8  月宏观数据走弱对前期相对乐观的需求预期做了有效下修，但目前预期分歧仍然较大，最终能否收敛需要后续更多数据的进一步印证和强化，至少从近期期货市场价格走势来看，似乎不宜太过乐观。
        ◆上游
        煤炭：上周双焦期货价格下跌，煤炭现货市场仍较坚挺。政策层面鼓励采暖季“煤改气”、“煤改电”，煤炭需求或渐趋下行。
        油气：上周原油价格上涨，受飓风气候影响，美国贝克休斯钻井数再次下降，此外美国炼厂需求逐步恢复以及美元疲弱均对油价有所支撑。
        有色金属：上周有色金属整体表现疲弱，铜、镍等跌幅加大，小金属中的铅、稀土价格上涨。朝鲜发射导弹以及美元疲弱支撑金价高位盘整。
        ◆中游
        钢铁：上周螺纹钢、铁矿石期价均有所下跌，主要受粗钢产量增加和宏观数据走弱影响。随着需求转弱，钢价短期或有调整。
        水泥玻璃：水泥行业进入传统旺季，随着下游需求恢复以及行业协同提价，上周全国水泥价格全面上涨。
        化工：上周MDI  再度提价，国际原料供应不足导致目前国内MDI  市场供需紧张，预计未来MDI  价格继续坚挺。
        造纸：上周瓦楞纸、箱板纸均再度大涨，受原材料价格上涨和供给减少等影响，纸价仍有较强支撑。
        ◆下游
        房地产：  8  月房地产投资增速环比回升，但商品房销售增速继续回落。银行系统注意到前期个人消费信贷资金违规流入房地产市场，相应监管或将进一步加快地产销售增速下行。
        汽车：8  月新能源汽车同比增速79.0%，2  季度以来持续上升。工信部会同有关部门制订的双积分管理办法，近期即将发布实施。
        ◆风险提示
        需求下行超预期，导致周期品价格下跌。